计算机行业月报:上涨不易,且行且珍惜

巨头加大在云计算产业的布局。从云服务厂商财报来看,亚马逊、微软、阿里4季度云计算业务分别增长了45%、76%、84%,继续保持了较高的增速。IBM、谷歌等巨头都在将业务向云计算领域倾斜,继腾讯的改组之后,阿里也将阿里云升级为阿里云智能事业群,以构建构建数字经济时代面向全社会基于云计算的智能化基础设施。

    等保2.0即将落地,推升信息安全行业的投资机遇。2007年的等保1.0只针对网络和信息系统,监管对象局限在体制内,而等保2.0把云计算、大数据、物联网等新业态也纳入了监管,监管对象拓展到了全社会,以适应新技术、新应用发展的需求。

    2019年北斗还将处于密集发射期。根据计划在2020年以前,我国还将发射11颗北斗三号卫星,其中2019年北斗卫星导航工程将完成7箭10星发射任务。

    随着1月行业个股业绩预告期结束,个股业绩暴雷的情况暂时告一段落。2月随着短期风险释放完毕和新年长假的结束,资金进场意愿逐步加强,以OLED、5G、芯片为代表的概念股的连续上涨带动了市场的做多热情。从历年行业的相对走势来看,2月计算机行业走势整体偏强,但是3月则容易呈现两极分化的行情,4月风险更为集中,因而建议2月积极参与反弹行情,在3、4月份持股更加谨慎。

    从业绩预告来看,本轮商誉减值风险的影响是史无前例的。后续行业个股主要风险包括:1、交易所对商誉减值已经部分个股发起问询函关注,后续或面临审计机构出具否定意见、无法表达意见、有解释段的审计报告的风险;2、部分通过营业外收入、投资收益等非经营性因素改善报表的公司,年报期间真实发展状况面临考验;3、公司分业务增长情况不及预期,将面临调整压力;4、业绩补偿如无法兑现,上市公司或将迎来持续诉讼和子公司持续拖累业绩的风险。

    鉴于以上因素,我们暂上调对行业评级至“强于大市”。

    本月我们重点推荐个股为华宇软件、超图软件和浪潮信息。风险提示:并购业务发展不及预期;外盘调整压力;资金面收紧影响地方政府项目投资;科创板对资金的稀释作用。