传媒行业:从刀塔自走棋和apexlegends看游戏行业的创新方向

本周观点:把握下一阶段游戏、互联网细分领域机会

    本周传媒板块,人民网因受第三方网络审核业务催化大涨16%,分众传媒反弹12%,主要是包括外资在内的中长期资金介入,公司员工持股推出绑定核心团队,资源点位数预计继续逆势扩张,短期受宏观经济的影响,广告主订单承压,中长期看好公司对大客户资源的掌控和阿里的营销升级。

    游戏方面:关注大产品的上线期机会,《完美世界》预计于3月份上线,目前因在行业版号推进前期,我们认为有利于档期和腾讯等资源的推进相匹配的公司;

    行业层面,游戏行业全年改善性机会明显,中小游戏公司甚至部分上市公司面临出清,二线厂商人才引进完善集中度提升,同时版号、其他监管政策等利空因素已经解除,目前腾讯非常重视二线公司的产品合作,我们看好今年二线公司的产品上线机会,继续推荐完美世界、吉比特、三七互娱、游族网络。

    互联网细分方面:持续看好今年大视频领域公司机会,继续推荐芒果超媒、爱奇艺。今年以来,视频网站虽然同样面临广告招商压力,但其产业链地位和未来一体化的地位已牢牢稳固,我们预计,今年因政策、自身策略的调整对上游内容方压价在所难免,同时对下游用户端也开始做变相提价(参考我们的前期周报),有望看到渠道端的亏损缩窄。芒果超媒一季度广告会员招商情况良好,上半年定增有望重启,我们持续看好公司平台业务成长性。

    风险提示:

    1.传媒行业政策风险;

    2.传媒行业增长不及预期。