汽车周报:北京市发布国六机动车排放标准通告,尾气处理标的有望受益

本周核心观点:1.据盖世汽车网报道,近日,北京市生态环境局发布《关于北京市实施第六阶段机动车排放标准的通告(征求意见稿)》,表示为进一步加大机动车污染防治力度,改善北京市环境空气质量,拟从2019年7月1日起分步提前实施“国六”排放标准。“国六”全称是国家第六阶段汽车排放标准(目前全国统一使用的是“国五”标准),分为“国六a”和“国六b”两个阶段,原计划分别于2020年和2023年全国统一实施。但为了进一步防治生态污染,国务院于2018年6月27日印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,提出部分重点地区可提前实施“国六”标准。截至目前,深圳、北京、天津、河北、广东等多地已明确提出自今年7月1日起提前实施“国六”标准,后续更多省市有望跟进。我们认为,“国六”标准的提前实施,一方面将加速老旧车辆的淘汰与更新,有利于促进新车销售;另一方面将较大幅提升车企对尾气处理设备的需求量,尾气处理产业链有望受益。我们重点推荐银轮股份(稳健成长型公司,尾气处理业务收入占比约10%,在EGR、SCR、DPF等产品上均有布局),建议关注威孚高科(低估值、高分红标的,尾气处理业务收入占比约30%,相关技术及产品储备丰富)。2.市场行业有望继续回暖,风险偏好将继续回升,前期跌幅较大、目前估值已经处于历史低位的零部件龙头企业估值有望得到修护,我们重点推荐智能汽车和新能源汽车产业链的相关龙头企业星宇股份、拓普集团、均胜电子、旭升股份。3.促进汽车消费的政策在二季度出台的概率较大,我们建议提前布局渠道下沉较充分、具有品牌优势的长城汽车,可关注吉利汽车(H股)、广汽集团、上汽集团、比亚迪等。

    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为2.45%、5.75%、2.81%,指数呈现普涨态势。其中汽车板块上涨3.66%,表现一般;但各子板块间均有不同程度的上涨,涨幅最小的汽车零部件板块上涨3.51%;涨幅最大的商用载客车板块上涨9.24%。

    重点公司动态:①上汽集团:公司一月份生产整车622640辆,同比减少14.47%;销售611502辆,同比下降14.13%。②长城汽车:公司一月份共生产整车112207辆,同比增加6.41%;销售111715辆,同比增加1.52%。

    新车上市统计:大众Golf旅行轿车、华晨宝马1系等新车本周上市。

    风险提示:经济下行导致汽车销量增速低于预期。