化工行业周报:mdi价格稳步上移,原油向上突破
投资观点及建议:上游跌价利好下游,19年重点推荐精细化工成长股。新能源政策利空落地,19年高端市场继续向好。18年行业洗牌,19年供需格局好转,电动汽车1季度抢装,锂电材料业绩增速有望超预期,推荐电解液龙头新宙邦。大陆LCD面板厂强势崛起,带动上游国产混晶材料需求高增长,推荐飞凯材料。国六标准19年7月开始执行,汽车尾气催化剂需求大幅增长,推荐万润股份,沸石投产进度超预期业绩增长确定性强。新版农药管理条例推升龙头市场份额,受益于原药跌价看好诺普信。维生素19年需求回升价稳量增,推荐龙头新和成,19年下半年起新产能陆续进入投产期,业绩和估值均有望提升。
一周行情速览
基础化工板块较上周上涨5.68%,,沪深300指数较上周上涨2.81%。基础化工板块跑赢大盘2.87个百分点,涨幅居于所有板块第10位。据申万分类,各子行业涨幅较大的有:其他塑料制品14.18%,涂料油漆油墨制造8.85%,其他橡胶制品7.67%,炭黑7.58%,其他化学原料7.26%。涨幅居后的有:氨纶1.73%,复合肥2.04%,纺织化学用品2.7%,氮肥2.99%,纯碱3.26%。
重点化工产品价格和运行态势
本周WTI 油价上涨3.21%,报价54.41美元/桶。在我们跟踪的128个化工品中,32个上涨,48个持平,58个下跌。本周涨幅居前的化工产品有:乙烯,环己酮,丁酮,苯胺,己内酰胺,丙酮,己二酸,天然橡胶,聚合MDI,甲醇。本周跌幅居前的化工产品有:硝酸,盐酸,萤石97湿粉,丁二烯,萤石97干粉,丙烯,PTA,无水氢氟酸,三氯甲烷,PTFE分散树脂。
化纤:粘胶短纤1.5D报价13450元/吨,上涨0.37%。粘胶长丝120D报价37700元/吨,维持不变。氨纶40D报价32500元/吨,下跌1.52%。 内盘PTA报价6370元/吨,下跌4.64%。江浙涤纶短丝报价8850元/吨,维持不变。涤纶POY150D报价8500元/吨,下跌0.41%。腈纶短纤1.5D报价16000元/吨,维持不变。
农化:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1884元/吨,下跌0.05%。四川金河粉状55%磷酸一铵报价2300元/吨,维持不变。西南工厂(64%褐色)磷酸二铵报价2700元/吨,维持不变。青海盐湖95%氯化钾报价2420元/吨,维持不变。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价3100元/吨,维持不变。新安化工草甘膦报价24500元/吨,下跌2%。利尔化学草铵膦报价165000元/吨,维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价360000元/吨,维持不变;联苯菊酯报价400000元/吨,维持不变;华东纯吡啶报价20750元/吨,维持不变;中农联合吡虫啉报价175000元/吨,维持不变。代森锰锌报价20500元/吨,维持不变。
聚氨酯及塑料:华东纯MDI报价21150元/吨,维持不变。华东聚合MDI报价13111元/吨,上升2.52%。:华东TDI报价13700元/吨,维持不变。1800分子量华东PTMEG报价16500元/吨,维持不变。华东环氧丙烷报价10433元/吨,上涨1.46%。上海拜耳PC报价18600元/吨,维持不变。
氯碱、纯碱:华东电石法PVC报价6268元/吨,维持不变。华东乙烯法PVC报价6945元/吨,维持不变。轻质纯碱报价1800元/吨,下跌2.96%;重质纯碱报价1992元/吨,下跌1.97%。
橡胶及炭黑:上海市场天然橡胶报价11092元/吨,上涨2.58%。华东市场丁苯橡胶报价11650元/吨,下跌0.43%。山东市场顺丁橡胶报价11650元/吨,下跌0.85%。绛县恒大炭黑报价7200元/吨,维持不变。促进剂NS报价31000元/吨,维持不变。促进剂CZ报价23500元/吨,维持不变。
风险提示:油价下跌;重大安全事故;环保政策的不确定性。