电子制造行业研究周报:折叠手机后的UWB投资机会

我们在12月的年度策略报告中重点提示关注今年的手机形态变化,《Unibody 还是Foldable?设计理念的大分化时代到来!》、《苹果业绩指引确定,供应链有望估值修复》及年后周报都提示了折叠手机带来创新,重点强调创新有望带来电子行业的估值修复,今年重点关注低估值超跌个股。上周电子强势反弹,华为和三星预计下周推出折叠手机,面板显示行业京东方A、TCL集团等大涨,重点可以参考我们多篇显示行业深度报告《显示行业最重要的几个问题》、《显示材料系列报告》一和二、《全球Display 产业深度跟踪》、《TCL集团:大屏社交化大趋势,静待面板供需拐点,公司资产重组聚焦半导体显示产业》等。那面板行业得到市场反应后应该研究什么?我们重点推荐UWB行业投资机会。

    超宽带技术(UWB,Ultra Wide Band)技术是一种新型的无线通信技术。它通过对具有很陡上升和下降时间的冲激脉冲进行直接调制,使信号具有GHz量级的带宽。超宽带技术解决了困扰传统无线技术多年的有关传播方面的重大难题,它具有对信道衰落不敏感、发射信号功率谱密度低、低截获能力、系统复杂度低、定位精度高等优点。超宽带(UWB)可用来应用在近距离高速数据传输,也利用其亚纳秒级超窄脉冲来做近距离精确内定位。

    UWB是替代蓝牙的技术,将会有广阔的成长空间。在未来除了苹果会采用UWB外,其他厂商也会相继跟进,这是UWB技术最大的成长空间。UWB将会带来最高可达1000Mbps的传输速率,来实现短距离内的局域网传输,极大的增加了文件之间的传输效率。UWB的应用相对广泛,主要有四种应用:1.基于脉冲计数的精准定位系统,RFID,传感器2.VR/AR 3.未来取消有线接口4.避免碰撞和安全气囊激活的汽车雷达系统(工作频率22-29GHz)。

    超宽带技术可以用来进行高速率通讯。超宽带天线UWB可应用于短距离(小于10m)高速率无线通讯,其可取代如今的蓝牙和无限LANs,专门设计用于传输或结束持续时间非常短的电磁能量,是基于发送持续时间仅为几纳秒的超短脉冲技术,FCC在2002年允许的UWB 3.1~10.6GHZ可用作商业应用,欧盟允许的UWB范围为6.0~8.5Ghz。

    目前市场上很多家公司都在参与UWB技术的研发和应用,A股重点推荐环旭电子。国内公司如华为、京东方等公司,国际公司如索尼、时域、摩托罗拉、英特尔、戴姆勒克莱斯勒等高技术公司都已经设计了UWB技术的开发,将各种消费类电子设备以很高的速率相连,以满足消费者对短距离无线通信小型化、低成本、低功率、高速数据传输等功能的需求。环旭电子是我国“超宽带无线通信关键技术及其共存与兼容技术”的前列企业。其与飞思卡尔半导体有限公司在06年就已推出了超宽带高清电视和家庭媒体中心等产品和系统。

    重点推荐低估值超跌组合:立讯精密、欣旺达、闻泰科技、环旭电子、欧菲科技、信维通信、歌尔股份、鹏鼎控股、弘信电子、TCL集团、京东方A、三利谱、三安光电、洲明科技、海康威视、大华股份、纳思达等。

    风险提示:研发进度不及预期;UWB应用不及预期。