交通运输行业:航运板块1月行情跟踪汇总

旺季结束叠加1月船舶高交付量,油运运价回调明显。运价方面:截止到2019年2月7日,外贸油运日租金TD3C-TCE(中东-中国航线)报收1.4万美元/天,日环比下跌10%;1月月均日租金为3.0万美元/天,月度环比下跌40%,同比上涨189%;运力交付拆解方面:截止到2019年1月底,全球VLCC船累计交付340万DWT(载重吨,下同),占2019年年初总运力1.5%;截止到1月底暂无拆解,运力净增长340万DWT,占比1.5%。在手订单方面:截止到2月11日,全球VLCC在手订单总运力为3120万DWT,占年初总运力比13.5%。

    近期油价略有回升,12月OPEC减产效果初显,预计1月其原油产量将进一步下降。油价方面:截止到2019年2月8日,布伦特原油期货结算价报收62美元/桶,日环比上涨0.8%,1月均价为60美元/桶,月度环比上涨4.4%,同比下跌12.8%,年初至今均价61美元/桶,较18年全年均值下跌15.4%。原油产量方面:OPEC自2018年12月以来的减产效果初显。根据OPEC2019年1月月报显示,OPEC12月产量下跌,日均产量3160万桶/天,月环比下降2%,2018年Q4日均产量3210万桶/天,季度环比下跌1.5%;其中,沙特阿拉伯12月产量为1050万桶/天,月环比下跌5%,伊朗12月产量280万桶/天,月环比跌幅达3%。

    集运市场运价平稳回升,集装箱船当前在手订单为283.9万TEU,占年初总运力12.9%。运价方面:截止到2019年2月1日,集运CCFI综合指数报收891点,周环比上涨1.3%;1月月均值862点,月度环比上涨1.8%,同比上涨7.9%;年初至今均值为868点,较18年全年均值上涨6.0%。运力交付拆解方面:截止到1月底,全球集装箱船累计交付11.8万TEU(集装箱,下同),占年初总运力0.5%,累计拆解1.42万TEU,占比0.1%,运力净增长10.4万TEU,占比0.5%。在手订单方面:截止到2月11日,全球集装箱船在手订单总运力为283.9万TEU,占年初总运力比12.9%。

    受巴西淡水河谷矿难影响,近期散运运价大幅下跌。运价方面:截止到2019年2月8日,散运BDI指数报收601点,日环比下跌1.5%;1月月均值1063点,月度环比下跌20%,同比下跌14%;年初至今均值为969点,较18年全年均值下跌28%。运力交付拆解方面:截止到2019年1月底,全球散运船舶累计交付351万DWT,占2019年年初总运力0.4%,累计拆解49万DWT,占比0.1%,运力净增长302万DWT,占比0.4%。在手订单方面:截止到2月11日,全球散运船在手订单总运力为8972万DWT,占年初总运力比10.6%。 l 投资建议。重点推荐油运行业底部复苏标的:招商轮船、中远海能,同时建议重点关注集运标的:中远海控。

    风险提示。全球经济显著下行、美国原油出口不及预期,交船量大幅增加等。