商业贸易行业周报:2019年春节餐饮和零售消费增速8.5%,品质消费崛起

商务部发布春节期间消费数据监测:除夕至正月初六(2月4日至10日),全国零售和餐饮企业实现销售额约10,050亿元,比去年春节黄金周增长8.5%。去年同期数据为9,260亿元,同比增速10.2%。虽然19年春节黄金周消费增速略有下滑,但呈现出消费者愈发成熟,生活品质提升的积极信号。

    19年春节期间消费一个重大变化就是商品消费更重品质。春节黄金周期间,绿色食品、智能家电、新型数码产品等品类销售保持较快增长。安徽、云南重点监测企业家电销售额增长15%左右。购物中心、奥特莱斯等新兴业态受到消费者青睐,上海重点监测的7家购物中心、奥特莱斯销售额同比增长20%以上,安徽重点监测大型购物中心销售额增长11.6%。

    京东春节期间销售额同比增长42.74%,人情往来驱动部分消费需求,品牌商品更加受欢迎。智能手机、中高端家电、家居产品、时尚服饰等商品热销,品牌商品更加受到青睐。与去年同期相比,春节期间生鲜销售额同比增长最快的品类是:禽肉蛋品、冷冻食品、海鲜水产。今年春节走亲戚的伴手礼更为多元化,教辅书籍、老年保健品、黄金转运珠成为过年人情往来时的热门礼品。与去年同期相比,教辅书销量同比增长710%,黄金转运珠销售额同比增长126%,诸如老年奶粉、钙片和维生素等保健品销售额同比增长128%。

    19年春节期间,全国部分地区部分出现的天气状况不利于出行,受西伯利亚冷空气影响,南方多地在春节黄金周中后期出现大幅降温及雨雪天气。局部地区春节期间的天气状况对当地的出行及消费会产生一定影响,但力度及范围较为有限,春节期间各地市区内商场等室内场所客流依旧旺盛。

    春节期间,旅游消费依旧火热,观影客流由于院线提价出现一定回落。全国旅游人次达4.15亿人次,同比增速7.6%;全国旅游总收入5139亿元,同比增速8.2%。全国电影票房56.9亿元,初一到初六观影人次1.29亿人,同比下滑10.7%。两部与刘慈欣有关的优秀电影作品《流浪地球》及《疯狂的外星人》均收获10亿以上春节档票房。

    春节期间商品供给端基本满足居民需求。全国重点监测的大型连锁超市、配送中心节日期间商品备货量比平常增加了20%以上,粮油等库存可以满足日常消费的20天左右,肉类、蔬菜等库存可满足消费者5至7天的基本需求。排除发生长时间异常天气,春节市场供应很有保障。

    投资建议。2018年消费持续低迷,必需消费增速优于可选消费。展望2019年,中美3月前最后一轮磋商将奠定开年的外部环境基调;国内方面,个税相关政策带来的可支配收入边际增量有可能流向生活必要支出,我们预期更多刺激政策将逐步出台,对2019年消费保持谨慎乐观预期。建议重点关注全国超市龙头、具备生鲜壁垒的永辉超市;区域生鲜龙头、具备物流优势和机制优势的家家悦;智慧零售赋能、线上线下深度融合的苏宁易购;估值偏低,全国性百货企业、持续推进新零售战略布局的天虹股份、王府井;享受婚庆人口红利,持续深耕三四线市场的周大生。