华泰证券商业贸易行业周报(第四周)

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:林寰宇,丁浙川 日期:2019-02-02

本周观点:2018年社零增速持续放缓,推荐必选与龙头2018社零总额增速持续放缓,我们预计2019零售行业仍将承压,但龙头企业有望凭借规模与效率优势整合市场,逆势扩张提升市占率。我们推荐两条主线:1)超市行业主营必选消费品,具备较强抗周期性与防御性,推荐生鲜经营能力突出的超市公司;2)预计行业集中度将加速提升,推荐细分领域竞争力显著的龙头公司。

    子行业观点1)百货:宏观经济增速放缓,消费者信心可能受到抑制,以百货为代表的可选消费或将受到冲击;2)超市:受宏观经济影响较小,抗周期性较强,关注生鲜经营能力领先的行业龙头;3)电商:行业仍保持较高速增长,且行业整体估值低,建议关注;4)珠宝:行业整体或受宏观环境影响,关注品牌力强、设计及文化营销能力突出的龙头公司。

    行业推荐公司及公司动态苏宁易购:全渠道模式规模效应显著,品类、渠道多维扩张,高增长有望持续。周大生:品牌与设计能力领先,门店加速扩张,分享各层级市场消费结构性升级带来的黄金珠宝消费高增长。红旗连锁:主业经营持续改善,与永辉合作进行门店生鲜化改造推动收入规模与盈利能力提升。

    风险提示:宏观经济疲软;地产销售不景气;CPI 下行。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
尚品宅配 买入 -- 研报
中顺洁柔 买入 -- 研报
华泰证券 买入 -- 研报
国泰君安 买入 -- 研报
中信建投 买入 -- 研报
中信证券 买入 -- 研报
万达电影 持有 -- 研报
分众传媒 买入 -- 研报
完美世界 买入 -- 研报
大唐发电 持有 -- 研报
国电电力 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
顾家家居 0 0 研报
索菲亚 1.68 0.94 研报
尚品宅配 0 0 研报
欧派家居 0 0 研报
中顺洁柔 0.61 0.72 研报
劲嘉股份 0.57 0.73 研报
太阳纸业 0.70 0.36 研报
晨光文具 0 0 研报
江西铜业 2.08 1.72 研报
银泰资源 0.03 0.12 研报
金贵银业 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 40 持有 买入
中国国旅 38 持有 持有
贵州茅台 31 持有 持有
恒立液压 30 持有 买入
万科A 30 买入 买入
保利地产 29 买入 买入
中炬高新 29 持有 买入
三一重工 28 持有 持有
上汽集团 28 持有 持有
中国国旅 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 买入
中国中车 27 持有 持有
当升科技 27 持有 持有
瀚蓝环境 26 持有 买入
宋城演艺 26 持有 买入
通威股份 25 持有 持有
用友网络 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 550 92 280
汽车制造 350 36 189
房地产 308 36 181
金融行业 303 26 130
建筑建材 278 45 119
化工行业 276 46 98
酒店旅游 255 21 77
电子器件 242 46 131
生物制药 239 56 127
酿酒行业 231 15 97
机械行业 231 48 111
食品行业 201 22 65
电力行业 179 32 47
钢铁行业 161 22 42
商业百货 158 28 74
交通运输 155 27 62
家电行业 151 14 89