消费行业观察:文旅部,2018国内旅游收入按年增12.3%至5.1万亿
【农林牧渔】国家统计局数据显示,受非洲猪瘟影响,2018年全国生猪出栏及猪肉产量均出现下降;12月底全国生猪存栏4.28亿头,同比下降3.0%。近期暂无新增疫情出现,但年后仍存疫情增加的风险。2019年非洲猪瘟疫情已向大规模养殖场蔓延,上市公司也有存在疫情爆发的风险,关注财务情况较好的大型养殖公司。目前调运政策较之前略有放宽,区域性价格逐步缩小,全国均价开始出现下跌。短期来看,节前生猪价格有一定压力,同时整体生猪价格上涨概率不大,建议关注生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业,中长期来看,猪周期底部有望加速出现,建议关注具备成长性的龙头企业。 主产区肉鸡苗和白条鸡平均价格小幅上涨。中长期来看,引种量下降,鸡苗供给偏紧的情况大概率将延续。
【商贸零售】整体消费环境偏弱,但必需消费品稳健增长。少数优质零售企业积极探索融合线上线下的业务新模式,未来有望出现快速成长的投资机会,建议逐步布局偏必需消费的超市行业。受益于电商渠道,三四线城市使用化妆品人数快速提升,其中中国品牌得益于本土资源及先发优势已在三四线城市和线上渠道成功布局,加之《电子商务法》正式
实施,利好已规范化的行业龙头,我们认为中国化妆品企业有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累在化妆品行业中崛起,近期回调充分,可逐步布局国货化妆品企业。
【休闲服务】近期休闲服务板块受权重股调整的影响小幅下跌,权重股中国国旅出现一定幅度调整,主要是因为公司发布的业绩快报略低于市场预期;不过公司的免税业务在2019年仍有望保持稳定增长。展望1季度,旅游板块近期仍景气度相对较弱。建议关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和行业景气度稳定向好且有望受益于政策不断放宽的免税板块。同时,建议关注有望直接受益于杭黄高铁开通的标的。
【食品饮料】旺季来临,各家酒企积极调整价格体系,备战春节旺季,利于减轻全年业绩压力。近期品牌酒企表现较好,开门红可期。高端酒方面,五粮液在江苏、北京、西北、广西等区域市场均实现了两位数以上的高增长;国窖春节前全国停货,稳定发货节奏利于国窖价格回升,保障经销商利润空间。在顺鑫农业、伊力特、酒鬼酒业绩预告发布、酒企节前控量稳价政策频出及春节旺季来临的背景下,未来我们仍然看好稳定性较强的白酒行业。
【医药生物】近期版块业绩有所下跌,三级子行业普涨,其中化学制剂版块近期涨幅最大,中药版块涨幅最小。后市我们仍旧看好四方面企业:特色原料药,受益于全国带量采购政策,部分品种特色原料药需求或加速提升;医疗服务,未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司;医疗器械,高端体外诊断产品、高值耗材及国产医学影像有望迎来高速发展周期,CRO行业,创新药热潮或继续推动CRO行业快速增长。目前医药行业整体市盈率仍处于历史相对低位。
行业动态
【商贸零售】1月30日早间消息,根据Brand Finance在达沃斯世界经济论坛上发布的最新全球品牌500强报告,亚马逊成功保住了全球最有价值品牌的称号,当年品牌价值增长近25%,达到1879亿美元。除了颠覆传统行业外,科技行业还在为自己开辟一片明确的发展空间,在全球10
大最有价值品牌中获得6席。苹果排名第二,品牌价值为1536亿美元,谷歌排名第三,品牌价值为1428亿美元。在中国品牌中,华为排名12微信20,腾讯(QQ)21,淘宝23,天猫35。(新浪科技)
【医药生物】近日,《财富》网站发布了“2019年全球最受尊敬公司”榜单。据悉,榜单主要参考9大指标,即创新、人员管理、企业资产使用、社会责任、管理质量、财务稳定性、长期投资价值、产品/服务质量、全球竞争力。在制药行业中,仅有强生入围TOP50。除了强生,还有默沙东、罗氏、诺华、安进、百时美施贵宝、辉瑞、艾伯维。(中国制药网)
【农林牧渔】农村农业部消息,2018年,农业农村部按季度组织开展了次国家农产品质量安全例行监测(风险监测),监测参数由2017年的94项增加到2018年的122项,增幅29.8%,抽检总体合格率为97.5%。其中,蔬菜、水果、茶叶、畜禽产品和水产品抽检合格率分别为97.2%、96.0%97.2%、98.6%和97.1%,畜产品“瘦肉精”抽检合格率为99.7%,农产品质量安全水平持续向好。(e公司)
【休闲服务】1月30日,国家文化和旅游部党组成员王晓峰在举行的国新办新闻发布会上表示,2018年,全国居民人均教育文化娱乐消费支出2,226元人民币(下同),占人均消费支出比重为11.2%;预计国内旅游人数55.39亿人次,收入5.13万亿元,分别增长10.8%和12.3%;入境旅游1.41亿人次,实现国际旅游收入1271亿美元,分别增长1.2%和3%。(格隆汇)
公司动态
仟源医药(300254):公司于1月30日晚间发布公告称,预计2018年全年净利润为650万元-1,300万元,同比下降40%-70%。业绩变动原因为:1、报告期内,公司继续加强各项营销工作,市场投入和产品销售推广力度持续增强,营业收入及销售费用与上年相比有所增长;同时,公司一致性评价及新药研发工作按计划推进,尤其加强了一致性评价的投入力度,研发费用较上年同期增长较大。2、报告期内,受我国出生人口下降、公司孕妇保健品提价等影响,公司孕妇保健品销售收入有所下降。同时,报
告期内子公司浙江海力生制药有限公司完成新厂区搬迁,生产成本有所上升。根据评估机构对主要子公司商誉减值测试的初步结果,报告期内公司预计将对杭州保灵集团有限公司以及浙江海力生制药有限公司等计提商誉减值准备。3、报告期内,预计非经常性损益对净利润的影响约2,300万元,主要为收到的各类政府补贴等。
津劝业(600821):公司于1月30日晚间发布公告称,预计2018年净亏损2.5亿元到2.8亿元,上年同期盈利868.27万元。业绩变动原因为公司主营业务与参股公司持续亏损。2017年度盈利系公司转让天津市正元文化用品有限公司100%股权产生的非经常性收益所致。
福瑞股份(300049):公司于1月30日晚间发布公告称,预计2018年全年净利润为4,312万元-6,468万元,同比下降10%-40%。业绩变动原因为,报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所下降。导致业绩同比变动的原因主要有:公司加大对医疗服务业务的前期投入、公司诊断设备业务的模式转型导致销售收入同比有所下降和原料成本上升导致药品业务毛利同比下降。
戴维医疗(300314):公司于1月30日晚间发布公告称,预计2018年全年净利润为3,998万元-4,703万元,同比下降0%-15%。业绩变动原因为报告期内公司净利润比上年同期下滑。主要是由于:营业收入基本持平;公司在新产品研发方面投入加大,研发费用增加;子公司为了扩大市场销售,在营销方面加大投入,使销售费用明显增加。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响。