消费行业观察:《中国旅游消费大数据报告2018》出炉
【农林牧渔】国家统计局数据显示,受非洲猪瘟影响,2018年全国生猪出栏及猪肉产量均出现下降;12月底全国生猪存栏4.28亿头,同比下降3.0%。近期暂无新增疫情出现,但年后仍存疫情增加的风险。2019年非洲猪瘟疫情已向大规模养殖场蔓延,上市公司也有存在疫情爆发的风险,关注财务情况较好的大型养殖公司。目前调运政策较之前略有放宽,区域性价格逐步缩小,全国均价开始出现下跌。短期来看,节前生猪价格有一定压力,同时整体生猪价格上涨概率不大,建议关注生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业,中长期来看,猪周期底部有望加速出现,建议关注具备成长性的龙头企业。 主产区肉鸡苗和白条鸡平均价格小幅上涨。中长期来看,引种量下降,鸡苗供给偏紧的情况大概率将延续。
【商贸零售】整体消费环境偏弱,但必需消费品稳健增长。少数优质零售企业积极探索融合线上线下的业务新模式,未来有望出现快速成长的投资机会,建议逐步布局偏必需消费的超市行业。受益于电商渠道,三四线城市使用化妆品人数快速提升,其中中国品牌得益于本土资源及先发优势已在三四线城市和线上渠道成功布局,加之《电子商务法》正式实施,利好已规范化的行业龙头,我们认为中国化妆品企业有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累在化妆品行业中崛起,近期回调充分,可逐步布局国货化妆品企业。
【休闲服务】近期休闲服务板块受权重股调整的影响小幅下跌,权重股中国国旅出现一定幅度调整,主要是因为公司发布的业绩快报略低于市场预期;不过公司的免税业务在2019年仍有望保持稳定增长。展望1季度,旅游板块近期仍景气度相对较弱。建议关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和行业景气度稳定向好且有望受益于政策不断放宽的免税板块。同时,建议关注有望直接受益于杭黄高铁开通的标的。
【食品饮料】旺季来临,各家酒企积极调整价格体系,备战春节旺季,利于减轻全年业绩压力。近期品牌酒企表现较好,开门红可期。高端酒方面,五粮液在江苏、北京、西北、广西等区域市场均实现了两位数以上的高增长;国窖春节前全国停货,稳定发货节奏利于国窖价格回升,保障经销商利润空间。在顺鑫农业、伊力特、酒鬼酒业绩预告发布、酒企节前控量稳价政策频出及春节旺季来临的背景下,未来我们仍然看好稳定性较强的白酒行业。
【医药生物】近期版块业绩有所下跌,三级子行业普涨,其中化学制剂版块近期涨幅最大,中药版块涨幅最小。后市我们仍旧看好四方面企业:特色原料药,受益于全国带量采购政策,部分品种特色原料药需求或加速提升;医疗服务,未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司;医疗器械,高端体外诊断产品、高值耗材及国产医学影像有望迎来高速发展周期,CRO行业,创新药热潮或继续推动CRO行业快速增长。目前医药行业整体市盈率仍处于历史相对低位。
行业动态
【商贸零售】1月29日,国家发展改革委综合司巡视员刘宇南表示,采用财政补贴等方式推广高效节能智能产品,若该政策在全国推广,在2019年至2021年期间,预计就可以增加1.5亿台高效节能智能家电的销售,拉动消费约7000亿元。(亿邦动力讯)【医药生物】国家信息中心、中国经济信息网发布《2019年医药行业发展报告--展望篇:严控费、降药价,创新药、优质仿制药将脱颖而出》(以下简称《报告》)。《报告》展望,2019年医药行业投资增速将继续上升。初步估计,2019年医药制造业固定资产投资额将达到6782亿元左右,同比增长约10%。《报告》指出,2018年以来,医药行业主营业务收入保持较快增长,主要是由于药品企业部分产品招标放量以及新进医保放量,药品营销模式转变带来表观收入提升,部分产品涨价等。1-9月,医药制造业工业增加值增速为10.3%,比上年同期下1.5个百分点;实现主营业务收入18203.7亿元,同比增长13.6%,增速较上年同期提高1.5个百分点。(医药网)
【农林牧渔】1月29日,农业农村部组织召开全国非洲猪瘟防控工作视频会议。会议强调,当前,非洲猪瘟疫情总体可控,生猪市场平稳有序,防控工作正处于爬坡过坎的攻坚阶段。要坚持久久为功,继续毫不松懈地抓好防控措施落实落地。继续加强疫情防控和应急处置,有效处置新发疫情,严防二次扩散;全力推进分区防控,逐步建立大区防控机制,探索建立完善的防控模式;切实加强养殖场防疫管理,严格督促规模养猪场、种猪场全面落实防疫主体责任,扎实落实防控措施;不断强化舆情应对,有针对性做好解疑释惑、知识普及等工作;强化部门协调配合,增强措施合力。(证券时报网)
【休闲服务】1月29日,中国旅游研究院(国家文化和旅游部数据中心)、银联商务股份有限公司旅游消费大数据联合实验室在沪发布《中国旅游经济蓝皮书No.11》及《中国旅游消费大数据报告2018》(下称“报告”)。据报告显示,2018年国内居民出游力指数再创新高,达到17.8%,旅游消费大众化已成为趋势。从2016至2018年,都市休闲客群旅游人数增长迅速,预计至2020年占比将达到36.9%;高净值客群数量也有提升,预计至2020年占比将达到10.4%。从区域分布来看,出游力指数仍呈现东南沿海地区较高、西北地区较低的局面,但差距有所缩小。在众多客源城市中,上海成为旅游消费贡献最多客源地,上海居民旅游消费总金额最高。(中新网)
公司动态
奇正藏药(002287):公司于1月29日发布2018年度业绩快报,实现营业总收入12.13亿元,同比增长15.20%;利润总额3.50亿元,同比增长8.11%;归属于上市公司股东的净利润3.18亿元,同比增长5.68%;基本每股收益0.7831元。
ST沪科(600608):公司于1月29日晚间发布公告称,预计2018年全年净亏-270万元至-245万元,出现亏损。业绩变动原因为,在2017年重大资产重组完成后,公司整体剥离了原有钢材制品加工业务,现有业务主要以大宗商品贸易为主,并逐步向供应链综合服务转型。报告期内,公司营业收入及毛利同比均有所增加,经营情况逐渐好转,但由于公司尚处于业务转型及结构调整初期,业务及资金的规模效应暂未得以充分体现,致使公司报告期未实现盈利。
四环生物(000518):公司于1月29日晚间发布公告称,预计2018年全年净亏-3,000万元至-2,000万元,出现亏损。业绩变动原因为,子公司北京四环生物制药有限公司报告期内净利润同比下降。
广济药业(000952):公司于1月29日发布2018年度业绩预告称,全年归属于上市公司股东的净利润在1.55-1.75亿元期间,比上年同期增长47.3%-66.3%。公告分析,广济药业主导产品销售价格上升,营业收入较上年同期增加;同时,因上年度广济药业对已陈旧落后不能满足生产需要及国家环保要求的生产设备计提了大额的固定资产减值准备,而本年度未发生较大金额的资产减值,资产减值损失较上年度有大幅下降,导致利润同比增加。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响。