医药行业周报:医药股脆弱如惊弓之鸟

医药行业市场表现上周中信一级行业医药指数周跌幅为1.51%,同期沪深300指数周涨幅为0.51%,跑输沪深300指数2个百分点。截至2019年1月25日,医药行业对应PE(TTM)整体为26倍,沪深300对应PE为11倍。医药子行业对应PE分别为:化药PE为26倍、中药PE为19倍、生物药PE为47倍、医药流通PE为16倍、医疗器械PE为34倍、医疗服务PE为63倍。

    行业要闻默克与腾讯宣布就中国智能数字医疗服务展开合作;强生宣布与苹果进行合作研究,帮助识别AFib并预防中风;天境生物再获美国FDA临床许可,自主研发CD73肿瘤抗体TJD5进临床。

    公司公告千金药业(600479)公布2018年业绩快报,营业收入33.33亿元,同比增长4.72%;归母净利润为2.55亿元,同比增长22.56%;扣非后归母净利润为2.16亿元,同比增长24.81%;每股收益0.61元。

    凯利泰(300326)公布2018年业绩预告,预增120%-150%;公布2019年一季度业绩预增30-60%。

    药石科技(300725)公布2018年业绩预告,预增78%-107.99%。

    投资策略在医保控费大环境下,带量采购带来的冲击尚需消化,医药股如惊弓之鸟,稍有风吹草动就溃不成军,恢复信心需要时间。在人口老龄化加速、分级诊疗及医联体政策推动下,医药股长牛趋势还是值得期待。短期受政策及公司业绩影响下,股价波动在所难免,我们建议配置不受医药控费影响的医疗器械、医疗服务、创新药领域中龙头公司。

    风险提示。1、医药政策调整风险;2、药品降价风险;3、药品安全事件等。