计算机行业专题报告:2018Q4仓位下降,建议关注核心投资主线

通过分析2018Q4基金持仓数据,可以得到以下结论:

    计算机行业仓位持续下降 2018Q4基金对计算机行业公司的配置比例环比下降0.49个百分点,仍然延续2018Q3以来的下滑趋势,基金对计算机行业的持仓市值也在进一步减小。

    行业配置强度下降,但仍好于多数行业

    从不同行业持仓情况来看,2018Q4计算机板块持仓占比4.41%,排在所有申万一级行业的第8位,基金持仓仍处于超配状态,超配比例1.42%,虽然相比于2016年及之前配置强度有所减弱,但仍好于大部分行业。

    重仓股变化不大,信息安全、云计算等领域备受关注

    从2018年各季度基金持仓市值占流通市值比例前十的个股名单来看,基金持仓排名靠前的个股变动不大,预计信息安全、云计算等细分领域仍是基金在2019Q1的投资主线。

    综合来看,虽然中美贸易摩擦、经济增速放缓等因素会对计算机行业的下游市场需求产生一定的负面影响,但我们认为传统制造业转型升级需求以及以5G、人工智能、工业互联网等新信息技术为代表的“新基建”投资将能对冲经济下行压力的影响。板块方面,建议关注产业互联网、金融IT、云计算、自动驾驶等领域,推荐浪潮信息(000977.SZ)、用友网络(600588.SH)、广联达(002410.SZ)、恒生电子(600570.SH)、德赛西威(002920.SZ)。

    风险提示:宏观经济下行压力加大、行业景气度下滑、新技术落地速度不及预期等。