计算机行业周报:科创板总体实施方案通过,计算机板块有望受益

上周计算机板块行情走弱,中长期建议关注高景气细分领域龙头

    上周计算机行业(申万)下跌0.38%,跑输沪深300指数0.9个百分点、跑输中小板指数0.77个百分点,跑输创业板指数0.07个百分点。计算机板块行情走弱,当前PE为40倍,和历史估值水平相比处于较低水平,适配度较高,我们建议中长期关注业绩确定性强、行业景气度高的细分领域龙头标的。

    科创板总体实施方案获审核通过,鼓励新一代信息技术领域企业上市

    1月23日,习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议,会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》和《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。新一代信息技术是上交所重点鼓励在上交所上市的五大领域之一,科创板在盈利状况、股权结构、退市等基础制度进行了改革和创新,增强了对创新型企业的包容性和适应性,我们预计集成电路、人工智能、云计算、大数据、物联网等高新技术和战略性新兴型产业将更容易获得青睐。

    总体实施方案有望加速科创板落地,计算机板块有望受益科创板的推出

    2018年11月5日,习近平总书记在进博会开幕式上表示将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制;12月25日,上交所在党委中心组扩大学习会议上2019年重点工作进行了整体部署,要求“全力推动科创板改革和注册制试点尽快落地”。我们认为总体实施方案的审核通过有望加速科创板的落地,信息技术是科技创新的重点领域,计算机板块有三类公司有望受益于科创板的推出。1)参股科技独角兽的公司相应股权有望迎来重估;2)金融IT企业有望受益科创板推出带来信息化建设需求;3)细分领域技术领先的公司有望获得更高的溢价。

    重点板块推荐:人工智能、云计算、金融科技、医疗信息化、轨交智能化

    我们通过分析计算机行业技术发展路径、政策法规和下游需求,梳理出五条投资主线。1)人工智能:《新一代人工智能发展规划》将AI产业提升国家战略高度,下游应用市场产品和服务提供商有望率先受益。推荐标的包括科大讯飞(002230)等。2)云计算:云技术的成熟催生下游新应用的爆发,互联网、移动互联网对云服务需求的拉动强劲,市场前景非常广阔。推荐标的包括用友网络(600588)、宝信软件(600845)等。3)金融科技:资管新规、科创板等政策落地提升市场需求,金融信息化建设保持较高景气度。推荐标的包括航天信息(600271)、恒生电子(600570)等。4)医疗信息化:电子病历分级评价的推进加速医疗信息化投资建设进程,进一步打开市场空间。推荐标的包括创业软件(300451)等。5)轨交智能化:全国城市轨交建设带来的轨交智能化投资机会,产业链上的相关公司有望享受新一轮成长,推荐标的包括千方科技(002373)、佳都科技(600728)等。

    风险提示:

    宏观市场环境不确定性、相关政策推进不及预期、企业IT支出减少的风险等。