计算机行业:2018年q4基金持仓分析

计算机行业基金持仓环比略有下降,仍为超配。

    2018年Q4基金及基金管理公司配置计算机行业的持仓占比为4.41%,同比提升了2.13个百分点,环比略微下降了0.46个百分点,超配了1.42个百分点,与我们Q3的判断相符。对比历史各季度计算机行业基金持仓配置情况,我们认为在当前风险偏好下行的市场环境下,计算机行业的持仓配置环比会有继续下行的风险,但下行幅度有限,仍然会保持超配。

    计算机行业基金持股标的数量占比基本稳定,处各行业中上水平。

    从计算机行业基金持仓标的数量占比看,在申万一级行业中,计算机行业以50.25%的占比排名第9,处于中等偏上水平,较2018年Q3提升了2个名次。具体的,2018年Q4基金持计算机行业102个标的,占比计算机行业整体标的数量的50.25%,较2018年Q3环比略微下降了0.74个百分点,基本保持稳定。

    计算机行业前十大重仓股排名重新洗牌。

    从持股市值看,2018年Q4计算机行业重仓持有的前十大个股分别是恒生电子、广联达、航天信息、卫宁健康、恒华科技、美亚柏科、启明星辰、科大讯飞、深信服和新北洋。其中排名第1的恒生电子在四季度加仓的市值排序上也是第1,加仓排名第2、4、5、6的个股也都进入了行业的前十大重仓股;而新北洋、卫宁健康和航天信息在四季度存在较多减仓,但仍然在行业前十大重仓股序列。 从持股市值变动看,2018年Q4加仓的前十大个股分别为恒生电子、科大讯飞、华宇软件、美亚柏科、深信服、启明星辰、新大陆、创业软件、新国都和达实智能;2018年Q4减仓的前十大个股分别为浪潮信息、中科曙光、新北洋、用友网络、东方国信、卫宁健康、太极股份、旋极信息、长亮科技和中国长城。其中,深信服和创业软件连续两个季度进入基金加仓的前十个股,恒生电子和美亚柏科也在Q2同样进入基金加仓的前十个股。

    计算机行业基金持仓抱团现象持续加剧。

    2018年Q4计算机行业基金持仓的前5、前10、前20个股市值占整体计算机行业基金持仓市值的比例分别为36.34%、55.53%和77.41%,较2018年Q3分别提升了3.78、4.72和3.56个百分点,可以看到基金抱团现象继续加剧,与我们此前Q3的判断一致,行业配置的集中度也进一步增强。

    投资建议:

    从2018年Q4计算机行业基金持仓情况可以看出,计算机行业基金的配置偏好集中度较高、抱团现象愈发加剧,我们建议关注各细分领域的龙头标的,具体推荐恒生电子、航天信息、用友网络、宝信软件、科大讯飞、创业软件等。

    风险提示:

    宏观市场环境的不确定性;公司基本面不及预期。