宏观经济点评报告:谈谈2018年和中期,以及年末和短期
2018年人均GDP 已至 1万美元附近,但人口出生率进一步下降:关于历史相似阶段的一些国际比较。
部分工业品产量年末反弹,与多地供暖季限产方案脱离“一刀切”有关。
在基建回升的背景下,固定资产投资增速持平,逆周期政策的过程初步呈现。
从固定资产投资的结构来看,2019年上半年可能还是会有一个固投承压期。
就业和财政将驱动逆周期政策进一步加码。
汽车零售端同比拖累开始减小的情况下,消费小幅反弹,这一效应可能在后续两个季度继续存在。
核心假设风险:外部环境变化超预期;中美贸易摩擦超预期