医药行业周报:近期流感是否那么强

流感活动水平持续上升,流行规模接近2018年同期但或难以超越,关注相关药品生产企业的业绩释放 近日,中国流感监测网络发布的数据显示,我国南北方省份流感活动水平继续上升,已进入2018~2019年冬春季流感流行高峰期,2018年12月疾控中心报告流感病例13.04万例,高于2017年12月的12.18万例,但流感中心的数据则显示,2019年第二周我国南方和北方省份的ILI分别为5.5%和5.3%,略低于去年同期水平。我们预计本次流行规模正接近去年同期水准,属于历史较高水平,但或难以超过。流行高发地区以广东、广西、福建等南方沿海省份为主。预计奥司他韦、小儿豉翘清热颗粒、连花清瘟胶囊(颗粒)、小儿肺热咳喘颗粒(口服液)等流感药物生产企业有望释放业绩。

    带量采购体现顶层设计框架,预计持续推动医药、医疗供给侧改革,最终导向公立医院改革 近日国办印发《国家组织药品集中采购和使用试点方案》,意味着带量采购在国家层面的落实,也是其作为顶层设计的再次体现。2015年以来,医药行业自上而下驱动的改革明显推进速度更快、执行力更强、产业影响更大,预计未来顶层设计下的医药、医疗体系政策将持续驱动供给侧改革。《方案》细化采购方式,提出后续政策,预计将进一步促进以价换量,降低医药成本,终结以药养医,预计未来医药、医疗领域的供给侧改革最终将延伸至公立医院改革。 关注产业升级路径下机会,看好医药外包、创新药、API、非药 在当前国内医药、医疗产业升级路径下,建议寻找短期内的波段性机会和在部分有政策利好或政策影响较小的细分领域的个股性机会: 1)流感再度进入流行季,预计今年疫情规模不逊于去年,建议关注济川药业、葵花药业、康缘药业等相关标的; 2)持续受益于基本面产业升级路径的医药外包行业(CRO、CMO),建议关注泰格医药、凯莱英、昭衍新药; 3)产业分析逻辑向全球化接轨过程中,具备国际竞争力的细分领域(创新药、API)有望持续受益,建议关注恒瑞医药、科伦药业、九洲药业、普洛药业等; 4)政策相对免疫、具备品牌壁垒、长期增长持续性较强的消费属性个股(品牌中药、疫苗等),建议关注智飞生物,我武生物、片仔癀、同仁堂、济川药业等; 5)其他非药领域个股性机会,建议关注通策医疗等。

    风险提示 行业政策变动;核心产品降价超预期;研发进展不及预期。