电子元器件行业周报:半导体台积电q1疲软待库存去化,消费电子oppo、小米屏幕指纹技术升级

半导体台积电Q4微增,Q1疲软待库存去化:台积电17日举行财报会,Q4营收为2897.71亿新台币(约93.92亿美元),较去年同期增长4.4%,净利润为999.84亿新台币(约32.41亿美元),较去年同期上涨0.7%。台积电预测Q1单季营收约在73-74亿美元,毛利率或为43-45%。公司表示第一季将是全面性的疲弱,目前库存水位仍高,预估到年中才会去化结束,回到正常的季节性水平。展望2019年主要终端应用状况,移动设备将维持增长,不含挖矿的高速运算(HPC)仍可维持增长,另外IOT(物联网)2位数增长,汽车电子持平。资本支出,依然维持之前预估,将为100-110亿美元。

    消费电子OPPO、小米屏幕指纹技术升级,产品将于2019年推出:1月16日,OPPO举行了技术沟通会,发布全新的光域屏幕指纹技术。OPPO方面表示,它的有效识别区域达到目前主流光学方案的15倍。用户点按整个区域内的任意位置都可以通过指纹解锁或支付,此外,光域屏幕指纹支持独特的“黑屏盲操作”功能,在黑屏状态下通过触摸屏幕也能立即解锁,搭载光域屏幕指纹技术的产品将于2019年推出。同日小米也表明攻克屏幕指纹识别的一键录入和大范围盲解两个核心技术,用户只需要进行一次指纹录入就能够反复解锁,大范围盲解意味着基本不用看屏幕就能解锁,小米表示两项技术未来会在后续的机型中添加。

    上周电子行业走势回顾:上周中信电子行业指数一级指数下跌0.8%,跑输沪深300指数3.2个百分点,在29个一级行业指数中位列第25位。海外市场方面,香港恒生资讯科技指数走势强劲,强于行业整体,美国费城半导体指数和台湾资讯科技指数较弱。

    投资建议:行业整体我们维持“同步大市-A”评级,产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素,尤其是中央政策方面对于板块的支持,但是全球行业处于调整周期,短期应注意风险。消费电子行业主要看好智能硬件、物联网带来的需求,智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面,半导体产业推荐为通富微电(002156)和东软载波(300183)。消费电子相关领域,推荐全志科技(300458)、欧菲科技(002456)以及科森科技(603626)。

    风险提示:宏观经济波动影响半导体产业及消费电子产业的需求及投资推进;终端产品市场的出货量及产品线存在不确定性;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化;