华泰证券电子元器件行业周报(第三周)

台积电发布法说会,看好HPC、5G、AI 等方向1月17日,台积电召开法说会。2018年台积电业绩再写下新纪录,但2019年预计首季业绩将有所下滑,全年业绩成长将放缓。台积电表示,Iphone的销售疲软使得台积电最新制程7纳米的利用率大幅削减,同时下游供应链库存处于高位。台积电表示除了智能手机芯片内容不断增长外,还对高能计算、物联网终端市场和汽车芯片表示乐观。我们认为,台积电将凭借技术上的优势持续扩大其市占率,晶圆代工业将进一步向亚洲倾斜。

    子行业观点全球CIS 市场下游应用多样,需求持续成长。我们认为,2019年CIS 芯片在手机、汽车、安防等领域的需求仍然会持续增长,手机市场受益于品牌厂商在照相功能上的精益求精,摄像头颗数将变多同时像素也会提升;

    汽车领域受益于行车/停车辅助、车内监控等新功能,将随着汽车自动化的提升而升级;安防领域受益于摄像头在新零售管理、智慧交通、智能制造等领域的多元化应用。

    重点公司及动态1)北方华创:非公开发行事宜获北京市国资委批准;2)韦尔股份:重大资产购买标的资产完成过户。

    风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。