一周煤炭动向:神木矿难推升动力煤价,焦炭投机需求启动

1.动力煤:本周国内动力煤价格反弹,1月18日秦皇岛港5500大卡动力煤最新平仓价为590元/吨,环比上周五上涨13元/吨,产地价格方面山西大同南郊5500大卡车板价441元/吨,环比上周持平;1月18日秦皇岛港库存594.5万吨,周环比回落7万吨;1月18日六大电厂日耗总计75.6万吨,较上周五回落2.24万吨。需求方面,低温使电厂耗煤维持高位,1月11日-1月18日沿海六大电厂日耗均值76.35万吨,环比上周的77.87万吨下降1.52万吨,较去年同期的74.65万吨增加1.70万吨。库存方面,截至1月18日,六大电厂库存1402.9万吨,环比上升29.35万吨,同比上升351.61万吨,1月18日库存可用天数为18.56天,环比上周的17.65天上升了0.91天,同比上升4.07天。电厂库存高位反弹。港口方面,1月18日秦皇岛港口库存594.5万吨,环比下降7万吨,同比回落111万吨,下游采购积极性不强,贸易商拿货积极性较弱。供给方面,本周神木百吉煤矿冒顶事故引起的停产整顿逐步落实,加之安全检查较为严格,陕西榆林地区整体供应较紧,产地煤价上涨;鄂尔多斯地区目前煤矿停产现象较少,矿方表示受榆林大面积停产影响,内蒙地区拉运需求较为旺盛;山西晋北地区煤矿也陆续进行安全检查,整体供应偏紧对煤价形成支撑。进口方面,截至1月18日,广州港澳洲煤Q5500库提价690元/吨,周环比持平;广州港印尼煤Q5500库提价690元/吨,周环比持平。本周进口煤稳中偏弱。综合来看,低温影响下电厂日耗保持高位,电厂持续去库。受神木百吉煤矿冒顶事故影响,陕西地区煤炭产能受限、供应偏紧,从供应面对煤价形成有利支撑。关注后续政策层面变化。

    2.焦煤:本周京唐港主焦煤价格为1860元/吨,周环比持平。本周炼焦煤市场运行偏稳。需求方面,本周焦化厂综合开工率为78.32%,周环比上升0.47个百分点。总体来看焦化厂仍有利润空间,存在一定焦煤需求。库存方面,从绝对量来看,本周国内110家样本钢厂炼焦煤库存合计943.46万吨,环比上升30.48万吨,同比增加143.67万吨;从相对量来看,本周钢厂炼焦煤库存平均可用天数18.79天,环比上升0.61天。钢厂炼焦煤库存较高,补库意愿不强。供给方面,由于安全督察山西临汾等地煤矿将于20号左右提前放假,整体焦煤供应端缩减。综合来看,炼焦煤处于供需两弱状态,焦炭价格下行,焦企对炼焦煤打压力度或继续加大,预计短期焦煤价格维持偏稳。

    3.焦炭:本周天津港一级焦平仓价为2120元/吨,环比上周持平;唐山二级冶金焦到厂价1965元/吨,环比上周持平。本周焦炭市场稳定运行。需求方面,全国高炉开工率64.92%,环比上升0.56个百分点,同比上升0.83个百分点,焦炭需求端相对稳定。库存方面,本周110家国内样本钢厂焦炭库存合计474.98万吨,周环比上升5.64万吨,同比上升28.89万吨。本周100家国内独立焦化厂焦炭库存合计39.59万吨,环比下降9.87万吨,同比下跌37.68万吨。本周港口库存合计316.5万吨,环比上升16.5万吨,同比上升54.5万吨。供给方面,本周焦化厂综合开工率为78.32%,周环比上升0.47个百分点,总体来看焦炭供给端相对稳定。综合来看,短期焦炭供需两端相对稳定,受原料端支撑、情绪好转等影响,焦炭投机需求启动短期预计焦炭价格维稳为主。

    风险提示:宏观经济大幅下滑,煤价大幅下跌,焦炭限产不及预期,政策性调控煤价,新增产能大量释放,进口煤政策放开