电子行业周报:各省市加速5g建设;国产半导体设备替代进程模型

5G:5G创新应用高峰论坛在杭州召开,各省市加速5G建设 5G 创新应用高峰论坛今日在杭州召开,参会公司包括高通、中国移动、vivo 等。本次会上还是杭州5G 创新园启动仪式,该产业园是目前国内首个政产学研用一体的 5G 创新园。除了杭州,目前多个省市都加大了对5G 的投资建设力度,广东联通与中兴通讯在深圳5G 规模测试外场打通了全球第一个基于3GPP最新协议版本的5G手机外场电话, 率先在5G 网络下使用了微信、视频等应用;贵州联通在全省各市州率先开通5G 实验网,并宣布全国首个全省范围内5G 实验网组网建设完成;深圳政府2019 年工作报告明确提出,深圳要构建全球领先的智能化信息基础设施, 加快高速宽带网络工程建设,率先开展5G 商用试点。我们认为5G 从目前的角度来看国内政府层面支持力度不断加速,测试牌照有望近期发布, 多个省市也将5G 作为2019 年工作重点加速建设,无论在标准、牌照、频谱还是在产业、政府方面都已准备完善,呈现出建设投资加速的趋势。

    建议关注标的:信维通信、三环集团、海康威视、东山精密、深南电路、飞荣达、法拉电子等。

    半导体:台积电指引悲观验证全球景气下行;国产半导体设备替代进程模型不变 晶圆代工龙头台积电1 月17 日召开法说会,虽然2018 全年营收、净利双创新高,但台积电坦言2019 年半导体市况不佳,2019Q1 营收甚至可能比2018Q4 减少超过2 成,估计2019 全年营收只会比2018 微幅成长。尽管全球半导体景气处于下行周期,但国内半导体设备行业仍以成长性为主,我们提出了国产半导体设备进口替代模型。站在当下,我们认为国产集成电路IC 设备仍处于技术追赶期,这时技术突破最为重要。随着制造向国内转移,大陆新建大量晶圆厂,国内半导体设备市场需求巨大, 但国产替代率非常低,需求驱动国内厂商快速发展。2020 年之后,随着摩尔定律趋近极限,行业技术进步放缓,国内半导体公司技术有望赶上国际大厂,工艺覆盖率不断提高,量产推广能力显著提升,借助本土优势, 国产替代有望加速提升。站在2025 年或更远的未来,国内半导体设备国产替代率有望达到较高水平,这时国内厂商将参与全球竞争。预计国外厂商在与国内厂商竞争时不得不降低价格,从而导致国内厂商的成本优势减弱。国内厂商只有通过不断优化创新,才能进一步提高市场占有率。

    行业跟踪 消费电子:苹果测试多款柔性显示屏,为未来可折叠手机做技术储备; 激光行业:2018 年,非上市激光企业仍获资本青睐;面板:京东方2018 年LCD 电视面板出货量夺冠。

    风险提示:中美贸易摩擦恶化;半导体国产替代进展不及预期;消费电子需求减弱;被动元件价格下降等。