东方证券量化策略周报

市场观点:上周市场震荡上行,大市值股票领涨,中小市值股票几乎收平,全周沪深300指数涨2.37%,中证500涨0.76%,中证1000涨0.10%。上周市场上涨区间趋同稍有回落但变化不大,对后市我们维持中性偏乐观的市场态度。

    组合表现:上周我们的沪深300成分内增强组合跑赢指数0.49%,沪深300全市场增强组合跑赢0.23%,中证500成分内增强组合跑赢指数0.58%,中证500全市场增强组合跑输指数0.11%。

    因子表现跟踪:上周,煤炭、钢铁、食品饮料等行业涨幅最大,通信、国防军工、电力设备等行业跌幅最大。上周,分析师类因子多头超额收益最高为1.44%,盈利类因子其次为1.31%,流动类因子最低-0.03%。2018年,估值类因子多头超额收益最高1.16%,反转类因子其次涨幅0.94%,盈利类因子最低-1.02%。单个因子表现来看,COV最近一周表现最佳,换手率因子在各个周期表现良好。

    金融产品动态:上周,国内新成立基金一共36只,其中股票型基金8只,债券型基金18只,混合型基金6只,国际(QDII)基金4只。上周,国内没有新发行基金。上周股票型基金的平均收益最高1.61%,债券型基金平均收益最低0.12%。2019年初至今,纯多头量化基金平均收益最高3.51%,股票型基金其次3.39%。长信国防军工在所有纯多头量化产品中排名第一,年初至今涨幅8.42%。

    风险提示

    极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击,导致收益亏损。

    量化模型基于历史数据分析得到,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。