医药生物行业:国办印发《国家组织药品集中采购和使用试点方案》,未提及“最低价独家”中标

继续维持19年年度策略中的观点,精选景气,看好不受政策影响医药子领域。同时投资上仍然回避单一品种占比大,单一大品种已经进入集采/未来有可能进入集采的公司。 1)生物药:疫苗(智飞、康泰、华兰)、血制品(博雅、天坛、华兰)、生长激素(高新、安科);2)医疗服务:美年、爱尔;3)零售药店:益丰、一心堂等;4)创新及创新CRO/CMO产业链:恒瑞、海正、天士力等;药明康德、凯莱英等;5)医疗器械:迈瑞、开立、安图、万孚等;6)特殊垄断性行业:核药的东诚、同辐;麻药的人福;7)低估值、有拐点、也有长逻辑的医药商业(瑞康、柳药等)和品牌消费/OTC:羚锐、中新、仁和、亚宝等。

    风险提示:纳入集采品种、试点区域范围扩大速度超预期;降幅超预期等。