华泰中小盘新股IPO巡礼第94期:建议关注七彩化学

证监会12月28日核发3家IPO批文

    证监会12月28日核发了宁波水表、明阳智能、七彩化学3家公司的IPO批文。七彩化学2015-2017年净利润复合增速为78.51%,公司拥有从中间体到主要产品的生产合成、颜料化、检测与应用等完整的核心技术体系,能为客户提供质量优异的高性能有机颜料产品。根据华泰中小盘新股质量打分模型,七彩化学在上市一年内新股中排名前43%,建议关注。

    宁波水表:产品种类齐全的水表供应商

    公司主要从事机械、智能水表的研发、生产及销售,主要生产8-500mm全系列民用、工业用冷、热机械水表和智能水表等。2017机械表业务销售收入占总营收的60.54%。公司主要客户为全国各地区水务公司及国内外经销商,包括厦门水务集团、宁波德力仪表、PKPribor等。公司产品种类齐全,技术优势明显,是市占率较高的水表供应商。公司产品涵盖600多种型号,产品精度高、稳定性好。公司成立的研究院被认定为浙江省水表研究院,负责起草或制定了26项国家、行业标准。根据智研咨询估算,公司2014-16年三年的平均市场份额为10.47%,是我国重要水表供应商之一。

    明阳智能:国内领先的大型风机设备制造商

    公司主要从事风电高端装备制造、新能源电站投资运营及智能管理业务,主要产品包括1.5MW、2.0MW、3.0MW大型风力发电机组,同时为客户提供风力发电整体解决方案。公司客户包含大唐集团、南方电网等。公司是国内三大风电整机制造商之一,混合驱动技术优势明显。根据中国风能协会数据,公司是国内大型风机装备的重要供应商,2017年市占率12.5%,连续三年稳居行业新增装机容量中国前三位、全球前十位。此外,公司是国内少数掌握半直驱混合驱动技术的风力发电机组制造商,产品具有高可靠性、高发电量、低度电成本的技术优势。

    七彩化学:高性能有机着色剂重要供应商

    公司主要从事高性能有机颜料、溶剂染料及相关中间体的研发、生产及销售。高性能有机颜料产品主要包括苯并咪唑酮、偶氮缩合、异吲哚啉和偶氮颜料系列。公司提供品种齐全的高性价比产品,是拥有稳定客户的高性能有机着色剂供应商。公司苯并咪脞酮系列包括15个品种,大分子颜料包括7个品种,异吲哚啉系列包括2个品种,且公司拥有从中间体到主要产品的生产合成、颜料化、检测与应用等完整的核心技术体系。2017年公司产能合计6560吨,产能利用率94.59%,产销率100.67%。公司高性能有机颜料客户包括国内外知名化工企业如巴斯夫、科莱恩、朗盛。

    风险提示:宏观经济增速放缓,宏观经济景气度影响公司业绩实现;次新股部分个股估值偏高,市场情绪下挫时回调压力较大;新股次新股进一步引发监管关注,监管措施或直接影响次新股市场情绪;模型设计考虑不足,筛选结果不能真实反映公司情况的风险。