华泰证券电子元器件行业周报(第二周)
本周观点:关注天线技术路径变化、3C射频前端小型化所带来的投资机遇
1月10日工信部苗部长重点描绘了5G发展蓝图:今年我国部分地区将发放5G临时牌照,下半年消费者将用上5G手机、Pad等产品。此外,1月5日全国首个5G地铁站在成都开通,四川移动将5G网络接入到无线CPE,使消费者不用5G手机就能用5G。由以上可见,不论是从政策的推动力度还是产业的落地进度而言,5G依然是当前IT产业发展的焦点,对于上游供应链的技术研发、产品开发进度提出了更高的要求,结合产业的成熟度,建议关注基站、终端天线技术变化、3C射频前端小型化所带来的投资机遇。
子行业观点
终端天线的市场空间扩容、技术路径变革,商机与挑战并存。面对5GSub6频段,一方面4X4MIMO有望成为智能手机的标配,天线的ASP显著提升;另一方面伴随机壳的非金属化,LDS、FPC、LCP等天线工艺有望得到更广泛应用,因此相应的天线市场空间被拓宽。而面对5GmmW频段,终端天线可以以约2.5mm的点阵形式存在于手机终端中,对厂商的天线设计能力、对封装等技术的理解深度要求更高,重点推荐硕贝德、立讯精密。
重点公司及动态
硕贝德、光弘科技、立讯精密、顺络电子、鹏鼎控股风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。