计算机行业周报:2019年CES开幕,人工智能是最重要的主题之一

细分龙头有望实现超越行业成长性,持续关注业绩确定、高景气行业

    上周计算机行业(申万)上涨2.67%,跑赢沪深300指数0.73个百分点、跑输中小板指数0.45个百分点,跑赢创业板指数1.36个百分点。本周计算机板块PE为39.9倍,和历史估值水平相比处于较低水平,适配度较高。计算机板块各细分领域龙头公司通过以往业务和技术的积累,完成了产品和服务的智能化升级,有望实现超越行业的成长性,我们建议中长期关注业绩确定性强、行业景气度高的细分领域龙头标的。

    2019年CES在拉斯维加斯举办,AI音箱、8K电视等是今年热点产品

    美国时间1月8日,第52届CES(国际消费类电子产品展览会)在拉斯维加斯开幕。本次CES吸引150余个国家和地区的4400名参展商和18000名参观者,AI音箱、语音翻译机和8K电视是今年主要的热点产品。CES是消费类电子产品乃至科技领域发展的方向标,参展的新技术、新产品主导着全球科技产品在接下来一年的发展趋势。AI音箱海外市场持续升温,有望爆发。根据科技地平线统计,亚马逊Echo智能音箱的出货量超过1亿台,市占率高达74.7%,谷歌的Google Home以24.6%市占率排第二,增速高达187%。今年的CES展会上三星、索尼等厂商都展出了自家的智能音箱产品,海外AI音箱市场有望迎来爆发。语音翻译机和8K电视是今年新热点。IBM、网易、科大讯飞等厂商都纷纷推出自家最新的翻译机产品,布局AI语音翻译赛道。8K电视方面索尼和TCL各自发布了最新的8K电视产品Z9G和X10,华为海思则为主流电视厂商提供8K芯片。此外AR/VR、自动驾驶等厂商也纷纷展出了各自的最新产品。我们认为人工智能是CES近几年最重要的主题之一,AI音箱、AR/VR、自动驾驶等都是人工智能技术在各个场景的应用,随着下游应用市场的成熟和发展,人工智能产业链上的公司有望获得更多的发展。

    重点板块推荐:人工智能、云计算、金融科技、医疗信息化、轨交智能化

    我们通过分析计算机行业技术发展路径、政策法规和下游需求,梳理出五条投资主线。1)人工智能:《新一代人工智能发展规划》将AI产业提升国家战略高度,下游应用市场产品和服务提供商有望率先受益。推荐标的包括科大讯飞(002230)等。2)云计算:云技术的成熟催生下游新应用的爆发,互联网、移动互联网对云服务需求的拉动强劲,市场前景非常广阔。推荐标的包括用友网络(600588)、宝信软件(600845)等。3)金融科技:资管新规等政策落地提升市场需求,金融信息化建设保持较高景气度。推荐标的包括航天信息(600271)、恒生电子(600570)等。4)医疗信息化:电子病历分级评价的推进加速医疗信息化投资建设进程,进一步打开市场空间。推荐标的包括创业软件(300451)、卫宁健康(300253)等。5)轨交智能化:全国城市轨交建设带来的轨交智能化投资机会,产业链上的相关公司有望享受新一轮成长,推荐标的包括千方科技(002373)、佳都科技(600728)等。

    风险提示:

    宏观市场环境不确定性、相关政策推进不及预期、企业IT支出减少的风险等。