华泰证券电力设备与新能源行业周报(第二周)

本周观点:新能源车静候补贴落地,风光平价项目加速推进

    我们看好新能源车、风电和光伏。补贴退坡传闻对板块短期情绪有影响,建议从相对收益角度配置盈利跟补贴政策相关性较低的品种。1月10日,《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》发布,光伏平价上网项目加速推进,或将促进光伏行业早日摆脱补贴依赖,风电平价项目不限规模、不占用补贴指标,切实带来风电增量市场。

    子行业观点

    新能源车-增持:18年圆满收官,静候19年补贴政策落地。

    光伏-中性:平价上网加速推进,促进行业早日摆脱补贴依赖。

    风电-增持:竞争性配置政策加速抢装,平价项目开启增量市场。

    重点公司及动态

    当升科技:国内三元材料龙头,海外客户开拓迅速。

    新纶科技:国产铝塑膜龙头,业绩有望持续高增长。

    麦格米特:智能制造叠加消费升级,平台化战略助推业绩持续高增长。

    风险提示:新能源车产销量增长低于预期,产业链盈利增长低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争激烈程度超过预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。