东方证券化工周报1月第2周

周观点更新:与上周相比,石油化工行业产品主流弱势,部分继续上调。国际原油价格持续上涨,国内汽油价格保持上行。原油价格波动、国际关系与贸易摩擦、中国宏观经济形势均会对化工行业整体产生多方面影响,同时各子行业供需变化将分别决定各自景气度。

    原油相关信息:

    原油及相关库存:2019年1月4日美国原油商业库存4.397亿桶,周减少170万桶;汽油库存2.481亿桶,周增加810.0万桶;馏分油库存1.4亿桶,周增加1060.0万桶;丙烷库存0.6874亿桶,周减少191.3万桶。美国原油产量及钻机数:2019年1月4日美国原油产量为1170.0万桶/天,与上周持平,较一年前增加220.8万桶/天。2019年1月11日美国钻机数1075台,与上周持平,年上升136台;加拿大钻机数184台,周数量增加108台,年减少92台。其中美国采油钻机873台,周数量减少4台,年上升121台。

    价格变化:

    我们监测的118种化工产品中,本周价格涨幅前3名的产品分别为MTBE(上涨15.6%)、WTI(上涨12.5%)、原油(上涨11.9%);跌幅前3名为:TDI80/20(下跌8.5%)、维生素B1(下跌8.2%)、蒽油(下跌8.1%)。

    投资建议:

    化纤产业链上,建议关注PTA-长丝一体化龙头桐昆股份(601233,买入)。

    农化产业链上,建议持续关注具有资源优势的磷化工龙头兴发集团(600141,买入)。我们还看好EO下游龙头奥克股份(300082,买入)及受益制造业升级的技术服务隐形冠军三联虹普(300384,买入)。

    风险提示

    油价大幅波动带来的风险;化工品景气下行的风险。