有色金属行业:基建补短板,金属或受益

基建补短板,金属或受益 基建补短板正在进行,发改委密集批复近万亿投资项目,涵盖特高压、高铁等类型基建,或将拉动工业金属消费,利好金属价格。美联储12月FOMC会议纪要偏“鸽”,美元指数跌0.58%,黄金涨0.13%。锂钴供给出现扰动因素(SQM产量扩张或受淡水资源影响、刚果政局变动或影响钴矿供应),扰动程度仍值得关注。整体来看,基建补短板的启动或将提升投资者对工业金属的信心。重点关注:紫金矿业、云南铜业、江西铜业、驰宏锌锗、中国铝业、兴业矿业、银泰资源、山东黄金、中金黄金等。

    工业金属:基建加码信号明确,需求上升利好工业金属 据wind,本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.71%、-2.31%、2.57%、0.04%、2.72%、2.86%,库存变化为0.98%、0.49%、-2.59%、-1.28%、-10.28%、-2.26%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.22%、-0.55%、-1.00%、0.72%、1.53%、0.99%,库存变化为-3.42%、0.96%、-8.37%、17.71%、-2.69%、-1.69%。近期国内基建投资大动作不断,近一个月来发改委密集批复近万亿投资项目,基建浪潮全面启动或将持续拉动工业金属消费。

    锂电材料:锂钴资源供应出现扰动因素 据百川资讯,本周电池级碳酸锂维持7.9万元/吨,工业级碳酸锂维持6.8万元/吨;氢氧化锂下降0.45%至10.95万元/吨;长江钴价维持35万元/吨,MB高(低)级下调至22-25.25美元/磅。据SMM,阿塔卡马盐湖地处沙漠,淡水资源在一定程度上制约着锂盐的提取,SQM锂盐产能扩张或因此受到较大影响,后续值得关注;刚果(金)反对派候选人齐塞克迪在总统选举中得票第一,刚果政局变动或影响钴矿供应,具体仍需持续关注。

    贵金属:美联储会议纪要偏“鸽”,金价涨0.13% 据wind,美元指数跌0.58%至95.66,COMEX黄金涨0.13%至1287.90美元/盎司。本周,美联储公布12月FOMC会议纪要,显示“鉴于通胀压力减弱,美联储有能力对进一步收紧政策保持耐心”,少数与会者倾向于不加息;“鸽派”纪要使得美元跳水,以美元计价的黄金受益价格上涨;但美国经济增速、就业数据仍相对强劲,预计金价短期承压上行。

    小金属:莱纳斯复产开工,镨钕价格跌0.32% 据百川资讯,氧化镨钕下跌0.32%至31.55万元/吨;氧化镝维持1210元/千克。黑钨精矿维持9.55万元/吨;钼精矿下跌9.94%至1540元/吨度。北方稀土挂牌价大幅下调镨钕氧化物和金属价格,叠加莱纳斯复产开工消息,商家心态多看空,镨钕价格小幅走弱。

    风险提示:国内政策执行力度不及预期;金属价格大幅波动致公司业绩下滑;全球经济复苏缓慢;中美贸易摩擦再升温。