通信行业周报:5G主旋律定调,关注业绩预告优质个股

“临时牌照”表明5G建设稳步推进,关注业绩确定性较高的标的。据央视新闻报道,工信部部长苗圩表示在2019年下半年商用5G产品逐步投入市场,在国内部分地区进行商业推广。在5G试验网后加速向商用过渡,此次苗部长的讲话是对中央经济工作会议加快5G建设最直接的回应。市场此前对5G的建设进度和国家的建设决心存在担忧,我们判断,5G作为逆周期投资的排头兵,将成为当下的优选。

    本周重点推荐:中兴通讯000063,天孚通信300394,亿联网络300628,太辰光300570,光迅科技002281,中国铁塔0788.HK,东山精密002384。

    政府积极推进5G,场景关注车联网。市场对于5G的建设力度和运营商的投资决心仍有较大担忧,但试验网布局扩大以及部分地区率先商用的决定提升5G建设速度的预期。同时作为5G的重要应用场景之一,车联网的落地速度有望超预期,给芯片、模组、终端、应用厂商带来新机遇。5G临时牌照下发,建设高峰即将到来。工业和信息化部部长苗圩在接受央视采访时表示,今年,国家将在若干个城市发放5G临时牌照,使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现,同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。商用5G产品将于下半年逐步投放市场,车联网发展有望超预期。

    中联通获批发行500亿公司债,为5G建设注入“强心剂”。中国联通发布公告称,中国证监会已核准联通运营公司向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币500亿元的公司债券。公司债采用分期发行方式,首期发行自证监会核准发行之日起12个月内完成,其余各期债券发行自证监会核准发行之日起24个月内完成。此次获批发行债券减轻了中联通在新时期面临的巨大压力,助其全面发力5G建设。

    上周大盘上涨,收于2554点。从细分行业指数看,光通信、运营商、通信设备、量子通信分别上涨8.6%、8.6%、5.3%、4.8%,表现优于通信行业平均水平。区块链、物联网、卫星通信导航、云计算、移动互联分别上涨4.6%、4.5%、4.0%、3.7%、3.0%,表现劣于通信行业平均水平。

    风险提示:中美贸易摩擦加剧;5G进度不达预期;运营商资本开支进一步下滑。