太平洋证券交运周度数据综述
本周行情:本周(2019.01.07-2019.01.11)上证指数上涨1.55%,交通运输板块上涨2.14%,跑赢上证指数,在A股28个行业中排第20。交运行业子板块中,本周航运板块表现最好,周涨跌幅为4.6%。本周A股市场中,交运板块涨幅前五的公司为锦州港、密尔克卫、华夏航空、西部创业、锦港B股,周涨跌幅分别为22.55%、16.81%、9.21%、8.09%、7.67%。
航运板块:本周(2019.01.07-2019.01.11)航运运价情况:油运:中国进口原油综合运价指数(CTFI)收于904.46点,较上周下跌3.7%,原油运价指数(BDTI)收于930点,较上周下降6.9%,成品油运价指数(BCTI)收于674点,较上周上涨2.59%。集运:上海集装箱综合运价指数收于940.08点,较上周下降0.08%,美西航线SCFI收于1895点,较上周下降1.97%,欧洲航线SCFI收于979点,较上周下降1.71%。干散:本周BDI收于1189点,较上周下降6.16%;BCI收于1987点,较上周上涨1.22%;BSI收于870点,较上周下降9.19%;BHSI收于536点,较上周下降7.27%。
港口板块:根据交通部2018年12月14日公布的数据,2018年11月全国主要港口货物吞吐量为110549万吨,同比增加5%,货物吞吐量累计值为1204408万吨,累计同比增长4.8%;2018年11月全国主要港口旅客吞吐量当月值为630万人,当月同比减少1.3%,旅客吞吐量累计值为9202万人,累计同比增长16.6%。
陆运板块:本周(2019.01.07-2019.01.11)秦皇岛港口煤炭平均库存576.70万吨,较前周上升0.4%,较去年同期下降13.2%。锚地平均船舶数为28.20艘/日,周涨跌幅为13.7%,较去年同期下降66.3%,秦皇岛港口煤炭平均吞吐量为45.20万吨/日,周涨幅为-17.3%,较去年同期下降14.4%。六大电厂平均煤炭库存为1384.41万吨,周涨跌幅为-6.6%,较去年同期上涨32.4%;煤炭库存平均剩余可用天数为17.90天,周涨跌幅为-5.4%,较去年同期上涨28.4%。根据交通部2018年12月14日公布的11月份数据,11月公路货运量为37.2亿吨,当月同比增长5.7%,累计同比增长7.5%;11月公路货运周转量为6762.17亿吨公里,当月同比增长5.8%,累计同比增长6.7%。11月旅客运量为10.63亿人,当月同比减少0.07%,累计同比减少6.5%;11月旅客周转量为702.77亿人公里,当月同比减少5.6%,累计同比减少5.1%。根据交通部2018年12月13日公布的11月份数据,11月铁路货运量为3.51亿吨,同比增长14%,累计同比增长8.7%。11月铁路货运周转量为2555.68亿吨公里,同比增长8.7%,累计同比增长6.9%。
航空板块:根据民航局2018年12月20日公布的10月数据,全国运输总周转量为105.5亿吨公里,同比增长10.2%,其中国际航线37.4亿吨公里,同比增长7.7%。10月份共完成旅客运输量5408.5万人,同比增长10.7%,其中国内航线4883.3万人,同比增长10.6%,国际航线525.1万人,同比增长12.47%。10月中国民航航班正班客座率为83.2%,同比增长0.4%;正班载运率为73.3%,同比下降0.5%。10月份国内机场共完成旅客吞吐量1.14亿人次,同比增长9.7%。其中东部地区机场10月旅客吞吐量为5900.4万人,同比增长8.9%,西部地区机场10月旅客吞吐量为3321.1万人次,同比增长11.5%。
快递板块:根据交通部2018年12月14日公布的11月份数据,规模以上快递业务量为586357万件,同比增长24.4%,其中同城规模以上快递128020万件,同比增长20.2%,异地规模以上快递446335万件,同比增长25.6%,国际及港澳台规模以上快递12001万件,同比增长25.4%。规模以上快递业务收入为648.3亿元,同比增长14.6%,其中同城规模以上快递收入97.8亿元,同比增长12,4%,异地规模以上快递收入337.4亿元,同比增长18.8%,国际及港澳台规模以上快递收入53.9亿元,同比下降3.9%。
风险因素:若不考虑价,只考虑量,我们判断房地产和基建加总的量可能位于周期的高点,至少位于短周期的高点。那么未来只跟量相关而跟价无关的很多行业都将面临量增长乏力的风险。