宝信软件:宝之云带动业绩快速增长,武钢大数据蓄势待发

类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文,陈冠呈 日期:2019-01-15

事件:公司发布2018年年报预告,预计2018年全年实现归母净利润约为6.45亿元至6.85亿元,同比2017年增长51.73%—61.14%;预计实现扣非后归母净利润5.80亿元至6.20亿元,同比增长48.72%—58.98%。

    宝之云前三期带动业绩快速增长,四期项目蓄势待发:公司业绩的快速增长主要受益于公司宝之云IDC 二期、三期项目上架机柜数量增加。截至2018年中报,公司宝之云前三期已有机柜数接近20000个。公司前期以可转债方式募集资金16亿元用于宝之云四期建设,同时以自有资金追加项目投资6.4亿元增加项目建设规模。未来宝之云四期项目内部收益率预计可达到18.59%,为公司IDC 业务增添更多空间。

    出资筹建武钢大数据,承接宝之云推动IDC 业务发展:公司近期与武钢集团、宝地资产等共同出资成立武钢大数据产业园有限公司。其中,公司出资6000万元,占股20%。合资公司将统筹规划、投资建设武钢大数据产业园,其中IDC 中心计划分三阶段建设18000个20A 机柜,建成后可成为华中区域单体规模最大的大数据和云计算中心。经测算,本项目内部收益率为13.05%,投资回收期为9.67年。未来不但将在业绩上承接宝之云为公司IDC 业务带来持续收入,更将带动公司IDC 业务走出上海、迈向全国市场。

    智能制造业务下游需求回暖,支撑业绩增长:随着钢铁行业回暖,公司客户对于IT 投入的需求回升推动了公司智能制造相关产品的业务订单增长,加速了其工业互联网、大数据平台、人工智能等技术在钢铁行业的应用落地。上半年公司软件开发及工程服务、系统集成业务分别增长8.24%和109.34%,成为其业绩增长的基石。

    投资建议:公司聚焦智慧制造,大力拓展IDC、云服务、智能装备等业务。在钢铁行业回暖、国家大力推进智能制造以及IDC 新一轮投入高峰期到来的背景下,公司持续增长可期。基于公司全年预告业绩增速,上调2018、2019年EPS 至0.75、0.93元,给予“买入-A”评级,6个月目标价28元。

    风险提示:软件业务增长不及预期,IDC 业务发展不达预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600845 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
格力电器 26 买入 中性
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性
保利地产 25 持有 中性
恒生电子 25 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 515 79 309
电子器件 382 52 241
汽车制造 380 35 207
建筑建材 356 46 204
金融行业 318 25 156
机械行业 309 41 125
化工行业 265 46 105
生物制药 261 41 174
酿酒行业 257 16 134
房地产 229 25 152
交通运输 215 25 106
钢铁行业 191 29 102
食品行业 189 25 73
家电行业 181 15 124
商业百货 177 30 103
其它行业 151 14 88
有色金属 151 37 55