华泰证券商业贸易行业周报(第一周)

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:林寰宇,丁浙川 日期:2019-01-10

本周观点:推荐必选消费及行业龙头

    2019年宏观经济增速预计将进一步放缓,零售行业整体或将承压,但龙头企业有望凭借规模与效率优势整合市场,逆势扩张提升市占率。我们推荐两条主线:1)超市行业主营必选消费品,具备较强抗周期性与防御性,推荐生鲜经营能力突出的超市公司;2)预计行业集中度将加速提升,推荐细分领域竞争力显著的龙头公司。

    子行业观点

    1)百货:宏观经济增速放缓,消费者信心可能受到抑制,以百货为代表的可选消费或将受到冲击;2)超市:受宏观经济影响较小,抗周期性较强,关注生鲜经营能力领先的行业龙头;3)电商:行业仍保持较高速增长,且行业整体估值低,建议积极关注;4)珠宝:行业整体或受宏观环境影响,关注品牌力强、设计及文化营销能力突出的龙头公司。

    行业推荐公司及公司动态

    苏宁易购:全渠道模式规模效应显著,品类、渠道多维扩张,高增长有望持续。周大生:品牌与设计能力领先,门店加速扩张,分享各层级市场消费结构性升级带来的黄金珠宝消费高增长。红旗连锁:主业经营持续改善,与永辉合作进行门店生鲜化改造推动收入规模与盈利能力提升。

    风险提示:宏观经济疲软;地产销售不景气;CPI 下行。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
中科三环 持有 -- 研报
中国石油 中性 -- 研报
恒华科技 持有 -- 研报
北新建材 买入 -- 研报
双汇发展 买入 -- 研报
伊利股份 买入 -- 研报
佳力图 持有 -- 研报
华体科技 买入 -- 研报
烽火通信 买入 -- 研报
中际旭创 买入 -- 研报
天源迪科 持有 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
安迪苏 0.26 0.01 研报
百隆东方 1.45 0.64 研报
王府井 1.40 1.52 研报
闻泰科技 0.33 0.57 研报
设计总院 0 0 研报
白银有色 0 0 研报
中国神华 2.16 2.22 研报
招商银行 1.34 1.48 研报
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股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 35 持有 持有
中信证券 32 持有 买入
用友网络 31 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
中国平安 25 持有 中性
双汇发展 25 持有 买入
当升科技 25 持有 持有
宋城演艺 25 持有 持有
先导智能 25 持有 买入
上汽集团 24 买入 持有
通威股份 24 买入 买入
贵州茅台 23 持有 买入
伊利股份 23 持有 买入
新华保险 23 持有 买入
中航机电 23 持有 买入
天虹股份 23 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 558 98 305
化工行业 320 55 128
生物制药 316 54 183
汽车制造 314 37 173
金融行业 280 27 124
电子器件 265 49 149
建筑建材 237 47 128
机械行业 224 50 115
房地产 182 28 101
电力行业 158 30 61
商业百货 154 26 80
服装鞋类 153 20 78
食品行业 148 24 75
酒店旅游 148 19 62
钢铁行业 135 22 57
交通运输 134 27 67
农林牧渔 131 25 49