视源股份跟踪报告:板卡维稳,平板高成长,孵化业务贡献弹性,预计19年毛利额35%成长

类别:公司研究 机构:广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员:肖明亮 日期:2019-01-08

教育行业特点:现金流好、抗周期、刚需、长期成长确定性强

    各版块投资机会思考:回归教育本质,强化社会效益,注重教育公平,避免过度逐利。

    教育信息化:科技赋能教育公平,关注教育信息化在内容和服务方面的机会:教育投入依然是财政支出的重心,按照教育支出占GDP维持在4%以上,且各级政府保证教育信息化经费占教育经费比例不低于8%的规定,将使得教育信息化支出规模持续稳定增长。在“三通两平台”接近尾声的背景下,未来教育信息化投入将向教育内容和平台服务等方向延伸,真正提高教育信息化实际使用水平,助力教育公平。

    幼教:公办与普惠强化发力,民办园牌照与资质获取难度或加大。关注早教业务市场以及幼教服务、幼师培训业务的机会。

    民办学校:禁止K12阶段的营利性办学,非K12阶段民办学校面临转营利性登记后的市场化运营压力,盈利水平将受影响,依然存在一定的优惠政策。

    K12课外培训:当前依然处于全国整顿规范的后期,中小企业面临证照难题,监管政策趋严推动课外培训市场走向规范发展,企业规范成本提升。行业洗牌后龙头、规范企业投资价值依然值得关注。

    职业教育:依然是政府大力推动和鼓励民营资本进入的领域,政策确定性最强。

    在线教育:具有相关办学资质前提下,关注已实现规模化的在线培训细分龙头的投资价值。

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
通化东宝 买入 25.65 研报
凯普生物 持有 27.27 研报
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国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 44 持有 买入
伊利股份 39 持有 持有
完美世界 34 持有 买入
保利地产 33 买入 持有
隆基股份 32 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
中国国旅 29 持有 买入
比亚迪 29 持有 持有
上汽集团 28 买入 中性
广联达 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
瀚蓝环境 27 持有 买入
贵州茅台 27 买入 买入
格力电器 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 539 90 254
汽车制造 453 41 246
建筑建材 323 47 167
机械行业 302 55 132
电子器件 286 53 176
生物制药 277 54 155
化工行业 270 59 105
金融行业 242 29 100
酿酒行业 216 16 124
家电行业 211 14 123
有色金属 206 40 49
酒店旅游 199 20 85
房地产 191 30 108
交通运输 190 33 81
商业百货 175 36 92
钢铁行业 156 31 73
电力行业 145 29 71