中金黄金:拟收购优质资产,增资中原冶炼厂,公司基本面大幅优化

类别:公司研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:刘岗 日期:2018-12-29

事件:2018年12月27日,公司发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》的修订稿。

    本次重组前中金黄金引入国新资产、国新央企基金、中鑫基金、东富国创和农银投资等合计合计出资46亿元,以现金及债权方式向中原冶炼厂进行增资,优化资产负债结构,降低资产负债率,l增资中原冶炼厂,债转股完成有望大幅降低资产负债率。中原冶炼厂增资后,初步估算上市公司负债率有望由目前的58%下降至50%,显著降低公司财务成本。本次增资完成后,中金黄金拟向国新资产、国新央企基金、中鑫基金、东富国创和农银投资等发行股份购买其持有的中原冶炼厂60.98%股权。

    内蒙古矿业注入提升公司业绩。中金黄金拟向中国黄金发行股份及支付现金购买其持有的内蒙古矿业90%股权,内蒙古矿业铜金属储量300万吨,钼金属储量60万吨,年产铜金属年8万吨,钼金属6000-7000吨,合并完成后将显著增厚公司业绩。

    大股东优质黄金资产注入预期。大股东中国黄金集团旗下可注入黄金资源储量有900吨,一些优质黄金资产比如贵州锦丰,内蒙金陶,山东资源类项目等,未来有望陆续注入到上市公司,公司目前矿产金产量维持在23-24吨左右,未来公司黄金储量、产量有望得到大幅提升。

    盈利预测与评级。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.09元、0.10元、0.13元,对应PE分别为96倍、83倍和65倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

    风险提示:黄金价格大幅波动风险,资产注入无法完成风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600489 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
苏垦农发 持有 -- 研报
生物股份 持有 -- 研报
中牧股份 持有 -- 研报
温氏股份 持有 -- 研报
荃银高科 持有 -- 研报
仙坛股份 持有 -- 研报
牧原股份 持有 -- 研报
益生股份 持有 -- 研报
大北农 持有 -- 研报
海大集团 持有 -- 研报
圣农发展 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
新希望 1.28 1.27 研报
大北农 1.23 0.96 研报
苏垦农发 0 0 研报
荃银高科 0.44 0.26 研报
天邦股份 0.23 0.24 研报
益生股份 1.37 0.54 研报
温氏股份 0 0 研报
圣农发展 0.59 0.38 研报
牧原股份 0 0 研报
隆平高科 0.48 0.63 研报
生物股份 0.44 0.55 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 41 持有 中性
中国国旅 37 持有 买入
贵州茅台 31 持有 持有
中炬高新 30 持有 持有
三一重工 29 持有 持有
保利地产 29 买入 持有
上汽集团 29 持有 买入
恒立液压 29 持有 持有
万科A 29 买入 买入
中国国旅 28 持有 买入
新宙邦 27 持有 买入
当升科技 27 持有 买入
瀚蓝环境 26 持有 买入
用友网络 26 持有 买入
中国中车 26 持有 持有
通威股份 25 持有 持有
隆基股份 25 买入 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 495 91 262
汽车制造 315 37 193
金融行业 289 26 121
化工行业 242 48 96
酿酒行业 239 16 92
生物制药 214 55 109
酒店旅游 212 21 79
房地产 208 34 133
建筑建材 201 39 107
机械行业 190 47 89
食品行业 189 23 54
电子器件 186 44 101
农林牧渔 174 28 53
电力行业 146 32 47
商业百货 142 28 72
交通运输 131 26 57
家电行业 126 14 88