行业景气跟踪27:11月TMT投资增速稳定

计算机和建材边际向上,汽车和石油石化边际向下。

    重点关注:计算机和建材边际向上。计算机行业,业绩增速平稳,减税降费落地和年初政策催化可期;固定资产投资数据总体稳中向好,利好建材行业;水泥需求平稳增长,库存水平偏低支撑价格;基建补短板项目的陆续启动将为水泥需求带来支撑。

    汽车、石油石化边际向下。受中美贸易摩擦,内部宏观经济增速放缓,消费者信心下降等因素影响,汽车产销连续三月出现双位数下滑,预计短期销量低迷局面还将延续;全球经济放缓以及美联储加息担忧,打压市场情绪;供给忧虑重燃,俄罗斯12月迄今原油产量处纪录高位等因素下,原油短期震荡偏弱。

    上游资源:美国原油产量下跌,价格再次回落;六大发电集团煤炭库存回落,但仍处于高位,煤炭需求季节性上涨;工业金属价格回落、钴价继续下跌。

    中游材料:钢价再次回落,冶炼能源焦炭期货价格大跌;水泥价格稳定在高位;醋酸价格继续下跌。

    中游制造:本周文化用纸和纸浆价格跌幅缩小;11月挖掘机销量同比增速14.9%;1-11月基建投资同比增速稳定。

    下游消费:本周白羽鸡价格反弹,泸州老窖价格上涨,维生素报价回落,

    一、二线城市新房销售面积上扬,乘用车销量大跌;新能源车11月销量增速维持高位。

    T M T:本周,费城半导体指数略有反弹 ,票房大涨;11月TMT 行业投资增速稳定,国产新片上映数量大涨。

    金融与公用事业: 本周,7天银行间质押式回购利率上调30.3个BP,河北浙江天然气价格大幅上调,波罗的海干散货指数上调;10月保费收入同比增速上扬。

    风险提示:经济下行超预期,贸易冲突升