农业周报:祖代鸡更新量环比降逾4万套,政府将微调猪瘟防控政策(附美国农业部12月报告)

11月祖代鸡更新量10.7万套,环比下降4.07万套,禽链反转逻辑不变

    2018年第49周(12月3日-12月9日)父母代鸡苗价格59.68元/套,环比上涨11.6%;父母代鸡苗销量79.89万套,环比下降7.1%,同比上升20.8%。在产祖代种鸡存栏75.49万套,环比下降4.7%;后备祖代种鸡存栏49.36万套,环比上升10.4%。在产父母代种鸡存栏1458.53万套,环比上升1.0%;后备父母代种鸡存栏946.15万套,环比下降3.6%。

    上周五鸡产品价格12380元/吨,周环比上升0.65%,周日烟台肉毛鸡价格4.98-5.08元/斤,周环比下跌0.1元/斤,周日山东烟台鸡苗价格6.5-7.0元/羽,周环比下跌0.5元/羽。我们认为,停孵期渐行渐近,鸡苗价格将短期承压,但鸡肉产品和毛鸡价格不具备继续大幅回落可能。原因:(1)今年1-3月父母代鸡苗周均销量60万套左右,远低于往年水平,从而导致第四季度肉鸡出栏量不足;(2)下游库存仍维持低位;(3)8月以来,美国、法国、荷兰相继爆发高、低致病性禽流感,11月28日美国再爆低致病性禽流感,2019年大概率将延续低引种。值得一提的是,中国畜牧业协会禽业分会公布《2018年11月白羽肉种鸡生产监测分析报告》,11月单月祖代鸡更新量(引种+自繁)10.7万套,1-11月累计引种量64.8万套,远低于市场此前预期,白羽肉鸡产业价格反转逻辑不变,继续推荐禽链。

    非洲猪瘟疫情持续扩散,政府将微调防控政策,调整期可配置生猪养殖板块

    今年8月爆发的非洲猪瘟疫情已成为本轮周期最大变数。上周国务院副总理胡春华在全国加强非洲猪瘟防控电视电话会议上讲话切中要害,政府对相关防控政策将作出调整。我们判断,非洲猪瘟继续扩散的趋势不会改变,从非洲猪瘟自身特性看,该病潜伏周期长,生猪感染后最长在3周内不会有任何临床症状,但病毒可能在此期间通过多途径扩散,防不胜防。政策调整及方向主要表现在:(1)各省份都要保持有一定规模的养殖量,区域内要大致做到供需平衡(国家考虑把所有省份划分为5-7个区),特别是南方及大中城市周边地区。从中长期看,会导致销区和产区价差缩小;(2)鼓励建设高水平高质量养殖企业,最终还是利好大型规模养殖场扩张;(3)长期看,要从调猪向调肉转变,要在产区增加屠宰产能,要努力攻克疫苗研发。股价调整期建议积极配置生猪养殖板块。

    风险提示:疫病;销售价格不及预期。