建筑行业定期报告:基建投资已企稳,信用环境有望持续改善

本周观点:11月全国固定资产投资持续增长,主要依靠制造业固定投资增速的提升,地产与基建投资企稳受到近期一系列支持民企投资融资的政策落实的影响,民间固定资产投资378432亿元,同比增长8.7%。基建投资目前已处于企稳状态,因为信贷具有季节性,所以我们认为明年一季度增速有望持续提升。政策面信用环境逐渐放宽得到确认,央行的货币政策正在逐渐从数量调控为主向价格调控为主转变。我们认为信用环境的逐渐放松有利于建筑行业估值的提升。重点推荐中国铁建、四川路桥、苏交科以及岭南股份。