广联达:预收账款同比增长112.86%,云转型战略持续推进

类别:公司研究 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:田杰华 日期:2018-12-18

三季报营收同比增长26.15%,2018年全年归母净利润增长-10%到40%

    公司2018年10月25日发布三季报业绩:公司前三季度实现营业总收入17.78亿元,同比增长26.15%;实现归属于上市公司股东的净利润2.92亿元,同比增长2.10%。据2018年半年报披露的信息,2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-10%到40%,三季报业绩略低于中值。据2018年三季报内容:2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间(万元)为4.25亿到6.61亿元,归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-10%到40%。

    预收账款同比增长112.86%,云转型进度持续加快

    据三季报披露的信息,预收款项3.78亿元,同比增长112.86%,工程造价业务逐步由销售产品向提供服务转型,部分业务收入确认方式由一次性确认转变为按服务期间分期确认,工程造价业务云转型进度持续加快。同时管理费用4.59亿元,同比增长55.82%,员工薪酬增加。研发费用4.63亿元,同比增长34.26%,研发人员薪酬增加。资产减值损失5510.86万元,同比增长610.74%,可供出售金融资产减值及应收账款相应坏账准备增加。

    业务板块持续发力,股权激励彰显未来发展信心

    造价业务板块稳步发展,在不断推出新产品的同时,进一步扩大造价云转型的业务范围及区域范围,用户转化率、续费率持续提升。施工业务以统一的品牌面向市场及客户持续发力,影响力持续提升。规建管一体化平台、建设方一体化平台、全装定制一体化平台等项目持续展开,合同数量不断增长,合作方包括龙湖地产、万达集团、景瑞地产等,推动“数字建筑”理念有效落地。据2018年10月9日发布的公告:公司拟向激励对象授予1200万份股票期权,约占本激励计划草案公告时公司总股本的1.07%。以2017年营业收入与业务云转型相关预收款项之和为基数,2018/2019/2010年营业收入与业务云转型相关预收款项之和的增长率分别不低于15%/30%/50%。本次激励计划覆盖范围较广,有利于绑定核心员工,彰显未来发展信心。

    投资建议

    我们看好公司造价业务云转型以及业务板块持续发展,预计公司2018-2020年EPS分别为0.48、0.57、0.77元,维持“推荐”评级。

    风险提示:业务进展和业绩不达预期,政策风险,竞争加剧

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002410 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
桃李面包 中性 -- 研报
建设银行 持有 -- 研报
工商银行 持有 -- 研报
农业银行 持有 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
宁波银行 持有 -- 研报
口子窖 持有 -- 研报
今世缘 持有 -- 研报
海天味业 持有 -- 研报
伊利股份 买入 -- 研报
中炬高新 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中信出版 0 0 研报
地素时尚 0 0 研报
珀莱雅 0 0 研报
九牧王 0.88 1.16 研报
安正时尚 0 0 研报
伟星股份 1.10 0.76 研报
太平鸟 0 0 研报
鲁泰A 0.92 0.78 研报
歌力思 0 0 研报
罗莱生活 2.53 2.91 研报
海澜之家 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 34 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
贵州茅台 28 买入 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 27 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
五粮液 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 持有
中国国旅 25 持有 买入
万科A 24 买入 中性
三一重工 23 持有 买入
保利地产 23 买入 买入
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 买入
芒果超媒 23 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 419 73 226
汽车制造 364 30 216
钢铁行业 340 28 212
化工行业 278 52 96
电子器件 277 48 156
金融行业 276 23 134
生物制药 242 42 138
建筑建材 239 33 122
机械行业 209 42 91
酿酒行业 180 16 103
家电行业 180 14 111
房地产 179 22 117
酒店旅游 179 20 62
交通运输 162 22 75
食品行业 146 21 68
有色金属 141 33 56
商业百货 136 19 79