机械行业周观点:新能源汽车前景广阔,轨交板块有望迎来修复投资机会

机械行业观点:(1)轨交板块:基建发力投资回升,板块有望迎来修复性投资机会。政策及政府性资金驱动基建投资回升。2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。未来伴随着铁总三年货运增量行动的一步步落实,机车、货车需求量有望进一步增长。建议关注中国中车、思维列控。(2)汽车电子:新能源汽车销量保持高速增长,北汽蓝拟建高端智能工厂。1-11月,新能源汽车产销分别完成105.4万辆和103万辆,同比分别增长63.6%和68%。北汽蓝谷方面表示,自主品牌高端化是未来发展的大势所趋,也是中国汽车工业发展目标。公司为持续提高品牌价值、增强企业竞争力,未来将规划推出高端产品。建议重点关注克来机电、英搏尔。(3)半导体设备:SEMI总裁:AI是半导体产业的新动能,南大光电拟5亿元投建集成电路材料生产基地。半导体产业将会迎来全新发展的时刻,AI将半导体重新推到聚光灯下,是半导体行业发展的最大机遇,强力推动半导体产业持续增长。南大光电发布公告称,为扩展业务规模,公司与安徽省全椒县人民政府签订了投资协议,拟在安徽省滁州市全椒县十谭电子新材料产业园建设江苏南大光电集成电路材料生产基地,包括年产170吨MO源和高K三甲基铝生产项目,计划投资约5亿元。建议重点关注北方华创、长川科技。(4)工程机械:工程机械发展迅速,行业市场总量大幅增长。受益于国内基建投资、生产制造工艺升级、海外订单增加等多重因素拉动,以三一重工、徐工机械等为代表的工程机械企业产销一路走红,集体迎来高增长。在行业景气改善的同时,龙头公司的规模优势凸显,资产不断优化。建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。(5)油服:美国仍认为石油产量将继续增长,美2018年原油产量预计全球居首。美国能源情报署将其明年的全球需求预测从1.0151亿桶提高至每天1.0161亿桶。在美国,明年近一半的增长将来自天然气凝析液,汽油需求将从今年的下降中反弹。建议关注杰瑞股份、通源石油。

    上周行情回顾:机械设备板块指数下跌0.61%上周(2018.12.10-2018.12.14)机械设备行业指数下跌0.61%,跑输沪深300指数0.28个百分点,跑赢中证500指数0.89个百分点,跑赢创业板指数1.71个百分点,整体表现在28个行业中涨幅排名第11。上涨行业6个,涨幅最大的5个子板块分别是建筑装饰(2.06%)、家用电器(1.50%)、食品饮料(1.18%)、房地产(0.72%)、采掘(0.35%);其余22个行业下跌,跌幅最大的5个子板块分别是医药生物(-3.68%)、农林牧渔(-3.07%)、综合(-2.87%)、国防军工(-2.62%)、计算机(-2.42%)。

    风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。