新能源汽车11月数据点评:销量已破百万,全年剑指120万辆
事件:
11月中汽协数据公布,新能源汽车产销量分别为17.3万辆和16.9万辆,同比增长分别为36.9%和37.6%。新能源乘用车销量为14万辆,其中纯电动乘用车10.9万辆,插电式混合动力乘用车3.1万辆;新能源商用车的销量为3万辆,纯电动商用车销售2.9万辆。
2018年1-11月新能源汽车累计销量103万辆,同比增长68%。
点评:
1.11月销量环比增长23%,其中新能源商用车环比增长68%。
新能源汽车销量的环比增速是行业景气度的重要指标。今年1-5月新能源汽车销量连续环比增长,但6月环比下滑17.5%,7月开始环比持平,8月环比增长21%,9月环比增长19.8%,10月环比增长14%,11月继续环比增长23%。这样,今年前十一个月整体销量已经超过了100万辆,好于预期。
2. 比亚迪元EV360月销突破6000辆,唐、秦、宋DM 稳居插混前三。
据乘联会,11月北汽新能源EC 系列销售1.4万辆,但环比下滑30%。比亚迪元EV360销售6188辆,环比继续增长,表现强势。全新一代王朝系列持续热销,唐、秦、宋DM 稳居插混前三。这体现了销量结构的升级变化,我们认为,A/A0级代表真实消费需求的车型会继续占据主导。
3.2018年新能源汽车销量有望突破120万辆。
今年1-11月,新能源乘用车销量排名前列的是:比亚迪、北汽新能源、上乘、吉利。特别是正式期以来,比亚迪表现持续强势稳居第一。11月延续Q4旺季表现,12月销量预计继续环比增长,我们预计全年销量有望突破120万辆。
4.投资建议:关注处于新车型周期的比亚迪、特斯拉产业链核心供应商旭升股份、热交换行业领导者银轮股份、新能源客车第一龙头宇通客车。
风险提示:新能源汽车销量不及预期。