基础化工行业周报:原油价格提振,大宗化工品价格回暖

上周价格上涨重点化工产品39个,价格下跌化工产品32个。涨幅前五:丙烯(利津石化)(+11.2%)、NYMEX天然气(+7.8%)、PTA(华东)(+7.2%)、45%氯基(+7.1%)、丁酮(+7.0%)。跌幅前五:环氧氯丙烷(华东)(-33.3%)、乙烯(东南亚Cfs)(-15.4%)、硫磺(温哥华FOB现货价)(-13.5%)、硫磺(Cfs中国现货价)(-7.7%)、苯胺(华东)(-6.7%)。

    PTA:上周PTA(华东)报价6700元/吨,环比上涨7.2%。价格上涨主要由于宏观方面G20峰会中沙、俄对减产协议达成共识,上周末原油价格反弹,此外中美贸易关系暂时缓和、国内商品市场气氛回暖,提振PTA价格;基本面方面,PTA经过11月份集中检修后整体供应趋于偏低水平,且聚酯工厂产销集中释放需求,PTA价格进一步上涨。目前PTA供应仍偏紧,需求端聚酯产销回暖,预计下周PTA市场价格继续上涨。

    丁酮:上周丁酮报价6875元/吨,环比上涨7.0%。价格上涨主要由于上周末原油价格反弹以及中美贸易摩擦暂时缓解,上游原料醚后碳四价格大幅度回涨,给予丁酮市场较为强烈的支撑。但时至年底市场担心宏观面、资金面以及基本面难有持续性利好,市场整体货源补充后心态仍显谨慎,预计下周丁酮价格小幅上涨。

    重质纯碱:上周重质纯碱(华东)报价2250元/吨,环比上涨4.7%。价格上涨主要由于受安全检查和环保督查影响,部分纯碱企业装置长期停产、限产、减产,导致纯碱现货供应持续不足,但也有部分企业装置开工负荷逐渐恢复,对减少部分形成一定补充。临近年底,玻璃行业冷修产能较多,且暂无新点火产能投产,重碱需求支撑或有所乏力,在纯碱行业库存缓慢回升和行业开工逐步恢复的态势下,预计下周纯碱市场延续当前走势。

    乙二醇:上周乙二醇报价6043元/吨,环比上涨3.5%。价格上涨主要由于欧佩克继续减产的消息提振市场,12月初原油价格企稳回升,利好大宗化工品市场,加之G20会议和中美贸易谈判释放一定利好消息,带动乙二醇价格上涨。但市场担心原油减产幅度不及预期,原油价格后市仍存较大不确定性,下游聚酯高产销的持续性和去库存的幅度依然等待油价指引,预计短线乙二醇谨慎看多。

    投资建议:推荐扬农化工、新洋丰、万华化学、华鲁恒升、新安股份、鲁西化工、浙江龙盛、神马股份、利安隆、万润股份、飞凯材料等。

    风险提示:产品价格下跌,需求低于预期。