国防军工行业:第四届军民融合高科技装备成果展开幕,关注自主可控

1、本届展览参展项目远超去年,首次参展和民营企业比例高。该展览是国内武器装备军民融合领域最具权威性的国家级展览,集中展示军民融合高科技成果。本届展览共展出1349项成果,是去年展品数量的3倍,首次参展和民营企业的比例高达60%,仅13日一天集中签约的154个高技术产品项目,总金额已超过20亿元。这些数字体现出军民融合背景下,更多的高科技企业、民营企业参与到装备研发和生产领域中,更好对接军方需求,提升装备科技含量。

    2、聚焦四大领域,突出强调自主可控,展出成果90%具有自主知识产权。本届展览以“协同推进战略基础性领域军民融合创新发展,加快构建一体化国家战略体系和能力”为主题,聚焦“先进材料”“先进制造”“新能源”和“自主可控”领域,并着重强调“面向备战打仗装备需求,突出自主发展安全可控”。本届展出的1300多项高科技成果中,90%的核心技术具有自主知识产权,首次参展的突破性成果包括高性能陶瓷纤维、粉床电子束3D打印设备、超级电容器及储能系统、系列化氢空燃料电池等。

    3、军民融合协同创新推进,战略基础领域自主可控程度将进一步提高,拥有核心自主知识产权的企业有望受益。我国国防工业基础相对薄弱,国产化率和自主可控程度与发达国家仍有差距。近年来,我国在战略基础领域十分重视自主可控,聚合军地优势资源,合作研发推动创新成果。因此,在国家政策等的支持下,拥有核心自主知识产权和技术能力的企业将更多地参与到装备研发生产、军民两用基础领域中,受益于关键材料、零部件等的国产替代进程。

    投资建议与投资标的

    在军民融合协同创新、提高装备自主可控程度的背景下,聚焦军民两用技术、且具备核心自主知识产权和技术实力的公司有望长期受益。建议关注两条主线:一是在军用领域技术实力强、已经或具备军转民条件的军工集团公司,如航天电器(002025,买入)、中航光电(002179,增持)、振华科技(000733,增持)、中航电子(600372,未评级)、中直股份(600038,增持)、航发动力(600893,未评级)、航天发展(000547,买入)等;二是在细分领域游拥有自主知识产权的民参军公司,如火炬电子(603678,未评级)、光威复材(300699,未评级)、振芯科技(300101,买入)、航新科技(300424,未评级)、航锦科技(000818,未评级)等

    风险提示

    军民融合政策推进不及预期;核心技术产业化和国产替代进程不及预期