电子设备行业周报:智能手机市场集中度持续提升,国内龙头厂商出货量逆势增长

【投资要点】

    上周东财电子设备行业上涨1.35%,上证指数上涨1.90%,报收2598.85点,沪深300指数上涨1.23%,创业板指上涨1.06%。东财电子设备三级子行业中,其他电子器件涨幅最大,涨幅达6.16%。

    赛诺发布中国智能手机市场第三季度的销量数据。排名前五的手机厂商分别为vivo、OPPO、华为、荣耀和小米,苹果则跌至第六。华为和荣耀销量合计为3072万台,市场份额为28.6%,超过vivo位列行业第一,销量相比去年同期增长26%。此外,vivo、小米也分别实现15%和1%的同比增速。

    我们认为尽管智能手机市场逐渐饱和,销量逐渐下滑,但市场集中度在不断提升,国内龙头厂商的销量逆势增长。在竞争加剧的背景下,头部厂商的成本压力不断加大,对上游零部件质和量的要求也越来越高,因此需要供应商具有一定的资金实力和规模效应才能跟进。因此下游手机市场的集中度提升有望同时传递至上游,具有创新能力和规模效应优势的龙头供应商有望同步实现市场份额的提升。

    【配置建议】

    建议关注智能手机供应链结构性机遇;

    谨慎看好手机摄像头模组龙头欧菲科技(002456)和手机天线龙头信维通信(300136)。

    【风险提示】

    手机厂商创新进程不及预期;

    宏观经济发展不及预期。