2018年第十二期:“申万宏源十大金股组合”

组合说明:

    “金股组合”一方面体现申万宏源未来1个月的大势研判观点及风格判断结论,另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力,在严格的申报筛选流程及绩效考核目标下,我们从全行业的角度为投资者精选个股,力求为投资者提供最踏实的研究支持,为投资者创造最大的价值。本次报告对上期金股组合进行更新。

    上期组合回顾:

    申万宏源2018年第十一期十大金股组合在11月1日- 11月30日间下跌0.63%。其中9只A 股平均下跌0.76%,同期上证综指下跌0.56%,沪深300指数上涨0.6%,A 股组合分别跑输了上证综指、沪深300指数0.2、1.36个百分点;1只港股上涨0.59%,同期恒生指数上涨6.11%,港股组合跑输了5.52个百分点。

    自2017年3月28日第一期金股发布至 2018年11月30日,金股组合累计上涨6.89%。

    其中A 股组合累计下跌0.41%,分别跑赢了上证综指、沪深300指数20.24、8.06个百分点;港股组合累计上涨88.72%,跑赢了恒生指数80.94个百分点。

    本期策略判断:

    本期策略判断: 等待“行业政策底”的结构性行情复苏。中美G20谈判成果好于预期,短期有望支撑市场,而中期中美摩擦缓和并不是可靠的收益来源,后续这个变量还会有扰动。

    中期,支撑风险偏好的主要因素仍是“政策底”预期。结构选择上,继续提示“行业政策底”仍是中期方向,值得耐心等待其行情复苏。

    配置建议:财政“补短板”受益的角度关注5G、光伏风电、新能源汽车和建筑装饰;前期监管从严,未来市场化红利释放的角度关注游戏、教育和券商。

    本期金股组合:(具体推荐逻辑详见正文第3部分十大金股组合)未来一个月,申万宏源首推“铁三角”:沪电股份、汉得信息、中信证券。除了“铁三角”,十大金股组合还包括:药明康德、中金黄金、苏泊尔、皖能电力、新大陆、中航沈飞、龙源电力。