建筑材料行业周报:弱化预期波动,关注资产价值和确定收益;长期维度关注水泥、玻纤、品牌建材龙头等

类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:张琰 日期:2018-12-05

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    弱化预期波动,关注资产价值。G20会谈贸易摩擦暂时停火,但是在全球经济压力降速的背景下,中美间关系仍存有较大不确定性。同时国内面临“新旧动能转换”工作的迫切性,叠加当前不稳定的外部环境,发挥传统动能的造血作用可以说是无法避免的手段。但是投资边际效用递减,展望明年我们并不对需求总量过分乐观,但也不过分悲观。

    而随着悲观预期的逐渐被市场消化,较多优质股票已经进入从资产角度看具备较高安全边际的区间。我们建议关注价值属性持续增强的水泥龙头企业(海螺水泥、华新水泥),需求高位韧性或超市场预期,海螺股息率具备较高吸引力;玻璃明年具备供需关系好转的可能(地产竣工回补、延迟冷修产线被动冷修),但是仍然需要观察(旗滨当前的股息率为8%);而成长板块如玻纤(中国巨石、中材科技、长海股份)、石英玻璃(菲利华)等的整体长逻辑仍然是比较通顺的,部分股价出现明显回调甚至接近净资产水平,当前是中长期的配置的较好介入时机,玻纤可能出现向上的景气拐点在2019年2季度前后;处于地产链条后周期的企业展望明年存在一定基本面上的压力,但是长期集中度提升的趋势不改,积极寻找资产与价格能够较好匹配的时点。

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北新建材 0.93 1.16 研报
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三维通信 0.61 0.45 研报
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中国国旅 35 持有 持有
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用友网络 31 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
中国平安 25 持有 中性
双汇发展 25 持有 买入
当升科技 25 持有 持有
宋城演艺 25 持有 持有
先导智能 25 持有 买入
上汽集团 24 买入 持有
通威股份 24 买入 买入
贵州茅台 23 持有 买入
伊利股份 23 持有 买入
新华保险 23 持有 买入
中航机电 23 持有 买入
天虹股份 23 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 558 98 305
化工行业 320 55 128
生物制药 316 54 183
汽车制造 314 37 173
金融行业 280 27 124
电子器件 265 49 149
建筑建材 237 47 128
机械行业 224 50 115
房地产 182 28 101
电力行业 158 30 61
商业百货 154 26 80
服装鞋类 153 20 78
食品行业 148 24 75
酒店旅游 148 19 62
钢铁行业 135 22 57
交通运输 134 27 67
农林牧渔 131 25 49