食品饮料周报:白酒引领上涨,北上资金持续流入

市场表现

    本周(2018/11/26-2018/11/30),沪深300指数报收3172.69,上涨0.93%;食品饮料(申万)报收9000.58,上涨2.15%,跑赢沪深300指数1.22pct。在申万28个Ⅰ级行业中,排在第3位。食品饮料(申万)PE(TTM)22.75x;处于自2009年以来分位数的21.00%。

    食品饮料Ⅱ级子行业中,本周表现最好的子行业是白酒,上涨3.06%;表现最差的子行业是葡萄酒,下跌0.62%。

    以11月30日收盘价计算,食品饮料(申万)行业陆股通资金本周合计流入23.28亿元。

    投资建议

    食品调味品等大众消费品板块抗经济周期性强,龙头4季度业绩仍将保持稳健增长,持续关注有定价权、品牌护城河宽的龙头企业。白酒板块防御属性受到青睐,考虑到今年及明年的增长估值已回落到低位;认为白酒业绩确定性强,系统风险较小。龙头茅台、五粮液近期动作不断,本周茅台召开股东大会,管理层更迭后将强化成长预期。此前白酒板块股价受情绪影响有所反复,不改长期看多预期。

    风险提示

    食品安全风险;宏观经济波动,消费增长放缓,原材料价格波动;行业政策风险;行业竞争加剧;市场波动加剧。