电子行业:5g脚步渐行渐近、通信pcb有望量价齐升

类别:行业研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:曹亮 日期:2018-12-05

一周行情表现

    本周,上证综指下跌3.72%,创业板指下跌6.74%,电子(申万)指数下跌7.71%。本周涨幅前五的股票是合力泰、上海贝岭、全志科技、得润电子和奥士康;跌幅靠前的是华金资本、宏达电子、百邦科技、茂硕电源以及信维通信。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于22.24倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.35。

    行业重要动态

    1) WitsView:未来三年AMOLED面板产能CAGR达31.7%;

    2) 华为:已出货1万个5G基站。

    公司重要公告

    世运电路、兆易创新发布股东股份减持结果公告; 生益科技发布股东增持股份结果公告; 长电科技发布限售股解禁公告 火炬电子发布回购公司股份完成公告; 太极实业发布子公司中标进展;

    周策略建议

    本周电子(申万)指数下跌7.71%,子版块中半导体板块跌幅最小,电子制造板块跌幅最大。在本周二的MBBF2018(全球移动宽带论坛)上,华为轮值董事长胡厚崑表示,当前66个国家的154家运营商在开展5G测试工作。截至2025年,110个市场将发展5G。作为领先的无线设备供应商,华为在2018年已面向全球客户批量发货5G,提供超过1万套5G基站。5G脚步渐行渐近,我们看好5G从网络建设到移动终端对电子产业需求的提振。我们预计由于5G采用宏基站+小基站组合,国内5G基站有望单年度新增150万个,同时MassiveMIMO技术增加PCB使用面积, 5G单个基站PCB价格将提升至3000元/平方米。假设5G时期基站数为600万,则将带来PCB市场增量432亿元。建议关注通信PCB领军企业深南电路(002916.SZ)、沪电股份(002463.SZ)。

    风险提示

    电子产品渗透率不及预期; 电子产品价格跌幅较大; 市场系统性风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
中南传媒 买入 13.32 研报
艾迪精密 中性 -- 研报
启明星辰 持有 -- 研报
启明星辰 买入 -- 研报
旗滨集团 持有 -- 研报
海螺水泥 买入 -- 研报
中国巨石 持有 -- 研报
菲利华 持有 -- 研报
北新建材 持有 -- 研报
欧普照明 买入 -- 研报
新宝股份 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中南传媒 0.41 0.52 研报
艾迪精密 0 0 研报
启明星辰 0.59 0.46 研报
旗滨集团 0.30 0.38 研报
海螺水泥 2.36 1.21 研报
中国巨石 0.89 0.46 研报
菲利华 0 0 研报
北新建材 0.93 1.16 研报
欧普照明 0 0 研报
青岛海尔 1.36 1.15 研报
格力电器 1.84 2.20 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 41 持有 买入
中国国旅 38 持有 中性
恒立液压 31 持有 持有
贵州茅台 30 持有 持有
三一重工 29 持有 持有
保利地产 29 买入 持有
上汽集团 29 持有 买入
中炬高新 29 持有 持有
中国国旅 29 持有 中性
万科A 29 买入 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
中国中车 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
当升科技 27 持有 买入
用友网络 26 持有 买入
通威股份 25 持有 持有
宋城演艺 25 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 554 93 291
汽车制造 357 37 201
金融行业 312 26 139
房地产 293 36 166
建筑建材 286 45 134
化工行业 284 49 106
生物制药 261 56 143
酿酒行业 259 16 114
电子器件 238 46 123
酒店旅游 236 21 76
机械行业 231 49 111
食品行业 207 23 67
农林牧渔 177 28 59
家电行业 176 14 113
商业百货 168 29 80
电力行业 165 32 52
交通运输 164 27 64