电子行业:5g脚步渐行渐近、通信pcb有望量价齐升

类别:行业研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:曹亮 日期:2018-12-05

一周行情表现

    本周,上证综指下跌3.72%,创业板指下跌6.74%,电子(申万)指数下跌7.71%。本周涨幅前五的股票是合力泰、上海贝岭、全志科技、得润电子和奥士康;跌幅靠前的是华金资本、宏达电子、百邦科技、茂硕电源以及信维通信。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于22.24倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.35。

    行业重要动态

    1) WitsView:未来三年AMOLED面板产能CAGR达31.7%;

    2) 华为:已出货1万个5G基站。

    公司重要公告

    世运电路、兆易创新发布股东股份减持结果公告; 生益科技发布股东增持股份结果公告; 长电科技发布限售股解禁公告 火炬电子发布回购公司股份完成公告; 太极实业发布子公司中标进展;

    周策略建议

    本周电子(申万)指数下跌7.71%,子版块中半导体板块跌幅最小,电子制造板块跌幅最大。在本周二的MBBF2018(全球移动宽带论坛)上,华为轮值董事长胡厚崑表示,当前66个国家的154家运营商在开展5G测试工作。截至2025年,110个市场将发展5G。作为领先的无线设备供应商,华为在2018年已面向全球客户批量发货5G,提供超过1万套5G基站。5G脚步渐行渐近,我们看好5G从网络建设到移动终端对电子产业需求的提振。我们预计由于5G采用宏基站+小基站组合,国内5G基站有望单年度新增150万个,同时MassiveMIMO技术增加PCB使用面积, 5G单个基站PCB价格将提升至3000元/平方米。假设5G时期基站数为600万,则将带来PCB市场增量432亿元。建议关注通信PCB领军企业深南电路(002916.SZ)、沪电股份(002463.SZ)。

    风险提示

    电子产品渗透率不及预期; 电子产品价格跌幅较大; 市场系统性风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新华保险 买入 50.00 研报
长白山 买入 15.00 研报
大秦铁路 买入 -- 研报
大秦铁路 持有 8.55 研报
华菱钢铁 持有 -- 研报
TCL集团 买入 -- 研报
太平鸟 持有 -- 研报
安正时尚 持有 -- 研报
歌力思 持有 -- 研报
拉芳家化 持有 -- 研报
地素时尚 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
长白山 0 0 研报
新华保险 0.83 0.97 研报
大秦铁路 0.79 0.77 研报
华菱钢铁 0.06 -0.29 研报
TCL集团 0.12 0.11 研报
上海家化 0.90 1.22 研报
美盛文化 0 0.65 研报
浔兴股份 0.46 0.38 研报
开润股份 0 0 研报
珀莱雅 0 0 研报
南极电商 0.74 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
上汽集团 41 持有 中性
中国国旅 40 持有 持有
先导智能 34 持有 中性
烽火通信 33 持有 持有
贵州茅台 33 买入 买入
当升科技 33 持有 买入
宋城演艺 33 持有 买入
三一重工 32 持有 持有
华鲁恒升 32 持有 持有
中炬高新 32 持有 买入
锦江股份 31 持有 中性
万科A 31 买入 持有
中国巨石 30 持有 持有
恒立液压 30 持有 持有
通威股份 29 持有 买入
中国国旅 29 持有 持有
光迅科技 29 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 815 98 367
机械行业 455 54 191
建筑建材 442 47 183
生物制药 436 58 246
汽车制造 416 41 166
电子器件 386 52 189
化工行业 384 54 161
酒店旅游 368 20 142
食品行业 365 29 158
金融行业 357 26 145
房地产 353 29 181
酿酒行业 337 18 159
交通运输 310 32 173
商业百货 302 39 127
服装鞋类 262 21 126
农林牧渔 226 30 62
其它行业 225 23 105