电子行业周报:中美贸易摩擦得到初步管控,板块有望进入估值修复窗口期

类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:耿琛 日期:2018-12-05

中美两国领导人在G20峰会达成以下初步共识:

    1)原定2019年1月1日开始实施的25%关税税率暂缓(针对价值2000亿美元产品),仍然继续实施10%税率;

    2)双方将在强迫技术转让/知识产权保护/非关税壁垒等方面的结构变革开始谈判,双方力争在90天内达成协议,如果无法达成协议,10%的关税将提高到25%。

    我们认为两国最高领导人的初步共识标志着贸易摩擦进入了管控期,电子行业作为受贸易摩擦影响较大的板块有望受益,前期市场情绪过于悲观,展望后市,板块有望进入估值修复窗口期,我们看好前期受影响较大的苹果产业链龙头个股(东山精密/信维通信/立讯精密)/出口导向型优质个股(胜宏科技/洲明科技),同时重点关注半导体自主可控(韦尔股份/扬杰科技)等标的。

    华创电子团队重点覆盖标的:

    1)高端制造:东山精密/信维通信/立讯精密/大族激光

    2)PCB:东山精密/胜宏科技/景旺电子/崇达技术

    3)元器件/材料:三环集团/法拉电子/东尼电子

    4)自主可控:全志科技5)LED:艾比森/洲明科技/利亚德/国星光电/三安光电/华灿光电

    风险提示:宏观经济增速不及预期;贸易战加剧;市场竞争趋于激烈。

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