机械行业第49周周报:重点关注受经济波动周期影响较小的细分行业龙头

本周核心观点:国家统计局公布11月PMI 为50%,较上月回落0.2pct,处于临界点,为2016年7月以来最低值。经济下行风险加大,而未来积极宏观政策、减税降费、定向补短板等扩内需对制造业积极影响保持乐观。建议重点关注受经济波动周期影响较小的细分行业龙头。重点推荐空港地面设备与消防行业龙头威海广泰(002111.SZ):公司空港地面设备拿单能力强,二三线机场继续保持绝对龙头;进军一线枢纽机场号角,与三大航关系更为紧密,进口替代空间大。

    基建补短板集中在航空、交通等领域,下半年起机场建设投资明确加大。消防车业务在中高端领域迈出标志性步伐,公司在城市主战车、泡沫消防车领域保持在国内第一阵营。今年以来国产举高喷射和云梯类消防车有重大突破,全年有望超4000万元。公司业务全面开花反转之年,估值在军工业务、航空保障、消防装备等未来几年政府重点开支领域刺激下将得到重估。重点推荐锂电设备龙头先导智能:EV 乘用车单台电池装机量由上半年30.4KWh 提升至40.4GWh。随着补贴和积分政策向高续航里程和高密度电池方向倾斜,以及电动汽车消费市场的崛起,锂电池装机增速高于汽车销量增速的趋势有望得到延续;锂电设备下游的动力电池厂商CATL 与比亚迪继续保持绝对领先,行业第二梯队逐渐形成。龙头CATL及比亚迪将继续大幅扩产,二梯队厂商提升产能质量需求迫切,中高端锂电设备需求将延续旺盛态势,而低端产能出清只是时间问题。从客户资源,技术能力,产品线覆盖面三个维度,重点推荐先导智能(300450.SZ)。

    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300分别上涨0.34%、0.59%、0.93%。其中机械板块上涨0.34%;机械各子板块涨多跌少,其中船舶制造板块上涨最多,涨幅为4.49%,纺织服装机械板块下跌最多,跌幅为4.61%。

    重点公司动态:汇川技术:截至本公告日,易高翔先生未通过任何方式减持公司股份,仍持有公司股份460,000股。徐工机械:公司拟向全资子公司徐州徐工环境技术有限公司增资9,082.50万元人民币,用于智能化压缩站项目;公司拟向全资子公司徐州徐工传动科技有限公司增资20,000万元人民币;公司拟向全资子公司徐工消防安全装备有限公司增资28,761万元人民币,用于高空作业平台智能制造项目。金通灵:控股股东、实际控制人、董事长季伟、副董事长季维东先生目前正与陕西金资基金管理有限公司、中陕核工业集团公司筹划股权转让等相关事宜,增持计划的实施(原计划自 2018年 7月 23日起 12个月内累计合计增持金额不低于人民币 800万元,不超过人民币 10,000万元)将造成上述事宜违反《证券法》等相关法律法规,为保证相关事宜的顺利实施,决定取消增持计划。

    风险提示:宏观经济发展不及预期;国内固定资产投资不达预期;重点政策落地实施情况不及预期。