汽车行业:双积分政策实施前,新能源产业链表现抢眼

市场回顾

    整体:上周(20181126-20181202)沪深300上涨0.93%,创业板上涨1.28%,汽车行业上涨0.32%,在中信(一级)29个行业中排名第14位。

    细分行业:上周7个子行业(中信三级)涨跌不一,其中乘用车行业以1.20%的涨幅领涨,而摩托车及其他行业以2.32%的跌幅领跌。

    个股:剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因,汽车(中信)行业上周78只个股实现正收益。其中,双林股份以19.94%的涨幅领涨,新日股份以14.93%的跌幅领跌。

    截至2018年11月29,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为15.24,新能源汽车的市盈率为13.41,较上周均有所下降。

    行业动态

    新车上市(详细内容见正文)

    行业要闻:1)理想智造ONE将由力帆代工,产能可达10万台;2)奇瑞捷豹路虎投资70亿进军新能源;3)通用汽车将裁员14000人并将在北美关闭5家工厂;4)投资10.1亿美元韩国SKI将在美国建立首个动力电池工厂;5)特朗普威胁取消通用汽车全部补贴;6)大众、江淮和西雅特签署新协议打造电动车平台;7)戴姆勒将于2019年在华生产EQC电动车。

    重要上市公司公告(详细内容见正文)

    投资建议

    2018年以来,汽车产销不佳,行业整体压力较大,整车层面建议关注资金链完整、市占率领先的整车龙头,如上汽集团;零部件层面建议关注技术壁垒较高、有望实现海外替代的细分行业龙头,如华域汽车、星宇股份。

    风险提示

    宏观经济不及预期;汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期。